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梁亨
北非埃及事件，繼而日本地震，讓今年二月中來到三年多來新高的羅素2000指數，在上月中一度再返回800點下方；然而由於2月美國領先指標持續第8個月上升，在市場預期美國景氣未來幾個月還會繼續擴張下，指數不僅在短短幾天就重返800點上方，在第一季末更以約8%累計漲幅，居第一季全球十大股市漲幅之列。最新就業數據改善，代表經濟復甦持續，有利小型股基金行情升溫。
據美小型股基金經理表示，雖然相對於有約4成收入來自海外的標普企業，羅素2000指數的相關比例僅約2成，但從美國2009年3月推出第一次量化寬鬆政策後來看，羅素2000指數表現明顯優於標準普爾500指數。
料漲幅超越大型股
而美國自11月正式展開二輪量化寬鬆政策後，羅素2000指數今年第一季累計漲幅，只高於標普500一成六；據NBER界定，今年是邁入景氣復甦的第3 年，作為奧巴馬第3年的總統任期，上一次這巧合在同一年度出現的是2003年，當年小型股的漲幅超越大型股約近3成，因此期待當地小型股態勢有望與這歷史巧合態勢吻合，現階段不防收集相關基金建倉。
比如佔今年以來榜首的駿利美國創業基金，主要是透過美國小型公司發行的普通股，以達致資本成長。
基金在2008、2009和2010年表現分別為-55.51%、51.02%及18.67%。基金平均市盈率和標準差為22.02倍及36.16%。資產分布為95.91% 股票、4.08% 現金及0.01%其他 。
行業比重為21.59% 工業、19.05% 科技、18.79% 周期性消費、13.93% 健康護理、6.2% 金融服務、8.1% 能源、2.81% 房地產、1.47% 防守性消費、1.33% 基本物料、1.16% 電訊服務及1.1% 公用。
基金三大資產比重為2.42% Ritchie Bros. Auctioneers Inc.、2.26% World Fuel Services Corp.及2.08% Blackboard Inc.。
小型企業的僱員人數佔美國非農就業人口的比例約45%，若加上中型企業則高達84%。繼2月份的非農就業人數增加了192,000人，3月非農就業人數增長21.6萬人，創下2010年5月以來的最大漲幅。
上月失業率降至8.8%，較預期8.9%低外，也是2009年3月以來最低水平，美國就業市場持續改善，表明小型企業對經營前景的信心外，也讓其股價值得期待。
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