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山西省政協委員、威格斯資產評估顧問公司執行董事、特許測計師、中國房地產估價師張宏業
全球金融風暴後，歐美國家為求挽救經濟和金融機構，推行一連串的「量化寬鬆」措施，既大量增加貨幣供應量，也「人為地」將銀行息口維持於較低水平。但因當地經濟疲弱，令居民消費意慾低企，通貨膨脹不成氣候。也因為「銀紙」不值錢，游資大幅流入「資源行業」使這些商品價格持續上升。反觀亞洲區，情況完全是兩碼事。亞洲區內經濟火車頭：中國內地和新加坡的經濟增長持續強勁，令到區內居民消費能力提升，再加上各種資產價值大幅上升，游資不斷湧現，迫使通貨膨脹情況失控。
高通脹對基層市民影響最大，中國內地及港澳特區的民間產生了巨大的「最低工資」的需求。經過長時間的討論和諮詢工作，香港特區終於立法規定最低工資水平，並於5月1日正式實施。但可謂一波三折，該措施的實施細則仍有多點具爭議性，如每周一天的有薪休息日、飯鐘錢是否硬性規定計薪、有否規定工人的最低工時等等。
公司需補貼「零佣金」經紀
對房地產行業的從業員影響有二者，物業管理保安員和房地產代理人員。應對行業特殊情形，勞工處於4月11日發出對地產代理行業的指引。現時各大型地產中介行給住宅代理的一般底薪介乎5,000至7,000元，如你每日工時約10小時計，則會出現公司需要補貼給那些「零佣金」的經紀情形，這已違反地產代理「多勞多得」的大原則。
另外，大型代理行現在奉行「半學徒」制度，即還未考取「房地產代理人個人執照」的人士會先當市場研究員，既可熟習交易程序和市場情況，也可提供交易中的支援服務。但市場研究員的工資還未達「最低工資」水平的時間，則公司要補貼其差額。在5月1日後，地產代理行可能需要減少聘用「半學徒」和加速對「表現未符理想」的代理人員開除。長遠來說，它會加重代理行的營運成本，使其生意的擴張速度減慢。
對物業投資長遠構成不利
根據統計處最新公布《工資及薪金總額按季統計報告》於去年12月的平均月薪計算，港府外判的二、三更制保安員的月薪會上升至6,944和9,548元，增幅達27%及3%，而一般及廁所清潔工人則會享受22-45%月薪增幅。再者，大廈的管理人的酬金是按大廈管理總開支的相議百分比支取。這些多項支出增多勢使大廈的管理費大幅上升，令業主和租客增加負擔。工資的上升會進一步提高本地通脹，做成一個「狗追尾」的循環現象。長遠來說，必會增加本地業主持有物業的成本，對物業投資是項不利因素。
綜觀本地各行業，「最低工資」的措施都會做成影響。香港安老服務協會已表明會令薪酬成本上升25-30%，並建議各院舍下月起加價10-15%，以彌補部分開支增加。現時私營的安老院主要利用各個舊區的低層單位營業，以取其租金支出較低和鄰近龐大的客戶群的有利條件，但安老院的加價必會令客源減少和經營困難。一些專業投資者以較低呎價購入舊區低層單位並以理想回報率租予安老院舍的生意經會「行不通」了。
但反過來看，高通脹會令物業投資變得更加吸引，在低息環境下持有大量現金根本上不能「抗通脹」，只有找尋較高回報及具升值潛力的投資工具如物業、股票及外幣才較合算呢。今年以來，內地共有12個省區市調整了最低工資標準，其中以沿海部分居多。半數漲幅在20%以上，有些更達26%以上，增幅可觀。當中山西省調整工資由850元至980元，達15%，反映這個「資源大省」既受益於資源價格大幅標升的好處，但也直接推高當地物價，政府需要大幅加工資以維持基層工人的生活質素了。同時當地的房地產會因高通脹而持續上升，令市民置業更不容易了。
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