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司馬敬
內地突然加息在歐美市場被視為緊縮政策將見頂而普遍造好，道指更挺升56點收報12,626水平，影響所及，周四亞太區股市多以升市結束，尤以印度勁升1.88%重越19,000關最省鏡，而泰股升0.97%、印尼升0.78%、韓、星股市升0.3-0.4%也表現出色。內地股市對加息反應溫和，早市曾升上2,825，尾市則倒跌16點收報2,794，跌幅0.58%，基本上已消化加息影響。港股則表現波動，甫開市高開70點後一度大升189點，高見22,707，重返250天，內銀股普遍回升，但其後除內地股市回軟而反覆回落至22,530近低位報收，全日小升12點，成交621億元。大市表現比預期好，反映好友主導大市的特色未變。
期指市場復以高水為主導，7月期指全日高低位為22,741/22,513，收報22,550，高水20點。內地周三突然加息曾有鳳凰盤偷步造淡轉炒低水，但在昨早升市中被祭旗，尾市雖明顯回順，但維持高水，反映好友大戶對7月「翻身」仍抱持樂觀態度。
人行搶在6月公布CPI指數可能破6%前夕而作出今年第3度加息0.25厘，令一年期貸款利率加至6.56厘，市場的反應也一如預期當「好消息」炒，被視為人行緊縮貨幣政策將見頂的先兆，理由是通脹6月破6%見頂的機會很大，而6月PMI大跌1.1個百分點退至50.9，既可反映經濟增長減速而消費降溫，也令人行為維持經濟軟著陸而會採取由緊略轉寬的措施配合，有利下半年經濟表現。這個新格局會吸引逃入債市的資金釋放轉投股市懷抱，有利已大幅調整的金融、保險及資源、原材料股向好。
講開又講，內地加息被當好消息炒之外，歐洲股市也步後塵，執筆時，歐央行已宣布加息0.25厘，再融資利率升至1.5厘，但歐洲股市在已預期加息的氛圍中，英、法、德股市明顯上升，說明市場對溫和加息遏通脹視為好消息，也對希債危機化解後的歐洲金融穩定，經濟持續復甦保持信心。
回說港股，內銀在加息後有助息差擴闊而有利低吸，新加坡淡馬錫減持中行(3988)、建行(0939)已被市場消化，周三顯著回落反而成為基金建倉機會。淡馬錫減持兩行套現280億港元後，昨日公布今年3月底上年度業績，純利達130億坡元，大增1.6倍，說明淡馬錫減持兩行為今年度盈利保持增長做部署，並非看淡兩行盈利前景。
內房股售樓佳看高一線
內房股早前大幅回升，主要是估值大偏低，從陸續公布的半年結數據來看，內房股仍可看高一線。以中國海外(0688)為例，首6月實現房地產銷售額522.3億港元，同比增85.9%，其中6月為121.4億元港元，增1倍。恆盛地產(0845)首6月銷售額71.05億元人民幣，增1.51倍，6月份銷售額20.1億元人民幣，同比增1.25倍。不可不知，過去大半年是內地多項打壓樓市措施，但對土儲成本低的內房股及內地剛性需求，對內房股的盈利增長未有帶來重大影響。
內地國統局為減低數據外洩，已調整每月、每季經濟數據的發布日期，原定於7月15日召開的上半年中國宏觀經濟數據，已提前至13日召開，而6月份CPI、PPI數據也提前至9日發布。國統局指出，月度指標發布時間，從每月11日提前至9日左右，遇周末照常發布。換言之，本周末便公布受注目的6月份CPI、PPI數據。
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