招行10供2.2股籌421億

http://paper.wenweipo.com [2011-07-19] 我要評論

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——一手要供977元較H股現價折讓51%

　香港文匯報訊　(記者馬子豪) 打鐵要趁熱。自上周傳出招商銀行（3968）有意透過股本融資逾100億元人民幣後，該行火速於昨日交代，宣布將以供股形式，以每10股供2.2股集資不多於350億元人民幣（約421億港元），集資較該行去年完成以每10股供1.3股籌集217.5億元人民幣為高。

　招行於公告指出，每股供股價將不低於去年底的每股淨資產，即為6.21元人民幣(約7.48港元)。而以招行連同A股及H股不多於約47.469億股股份計，要集資不多於350億元人民幣，每股供股價最多約為7.37元人民幣(約8.88港元)。

　以招行A股昨收報12.98元人民幣，即A股供股價折讓約43%；H股收報18.14港元，即H股供股價折讓約51%，一手H股（500股）供股約976.8元。H股將佔新發行股份的18.12%，將佔350億元人民幣的集資額中的63.42億元人民幣，即約76.3億港元。

一年兩供股　發債額用盡　

　去年4月招行才剛透過每10股供1.3股，集資217.5億元人民幣。在短短一年多內再次宣告供股集資，該行解釋，不論中銀監及巴塞爾委員會，均提出新的資本監管標準，故須集資以補充資本金。事實上，於去年完成中資本充足率一度回升至為11.6%，時任董事長的秦曉當時明言，3年內亦毋須再進行股本融資。惟該行資本消耗速度太快，去年第三季度後資本充足率又調頭向下。

　截至今年首季，招行資本充足率為10.91%，較本年初下降0.56個百分點；而核心資本充足率更僅為7.66%，較年初下降0.38個百分點，其中資本充足率明顯低於最低標準的11.5%。為配合新資本監管標準，招行定出至2015年時，核心一級資本充足率要達8.5%、一級資本充足率達9.5%，以及資本充足率達到11.5%的目標。

監管要求升資本消耗快

　至於何以選以供股方式向小股東「開刀」，該行發出的新聞稿亦解釋，首先是發行次級債的限額已滿，另又考慮到供股可讓各股東有平等參與機會，盡量避免攤薄股東利益。

　市場普遍認為招行集資行動屬預期之內，對市場負面影響有限。至於集資潮會否波及至其他大型內銀，證券界人士認為大型銀行集資渠道眾多，如發行可轉債等，暫時未有動輒至供股集資的迫切需要。

　中資銀行集資風暴再襲，比如中信銀行(0998)正在進行集資額達312億元人民幣的供股程序，另民生銀行(1988)預計最快於本季內啟動中港兩地集資，A股發行不逾200億元人民幣的6年期A股可轉債，並在港向獨立機構投資者發行不多於16.51億股H股，總集資規模達300億元人民幣。