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■梁亨
上周三意大利國債收益率急速擴大至7%以上，拖累南非股市當天遭逢自9月底以來最大的2.28%單日跌幅，然而本周初意債收益率再破7%心理關，但當地股指周二卻錄得1.16%的單日漲幅，居於當天全球十大股市漲幅榜的第二位。由於南非為首的非洲國家，在股市表現上似已再度超過金磚四國股市，反映資金面仍有利，因此相關基金的後市行情看俏。
據基金經理表示，儘管非股基金上月的平均6.78%漲幅，不及其間金磚四國基金的11.24%平均漲幅，然而由於前者受到來自8月起的全球股災衝擊較後者為輕，致令非股與金磚四國股基金今年累計平均跌13.84%和16.56%。
出口對象經濟前景樂觀
這是因為金磚四國受歐美景氣不佳影響較深，四國股市的相關企業自然成為受衝擊的對象，但非洲國家的出口對象是新興亞洲以及南美市場，而新興經濟體間的貿易佔全球份額由2000年的14%，增長至目前的25%。
只要新興經濟體國的經濟表現平穩，相關非股企業股價就不會受到太大的震盪。而市場預期未來15年，新興經濟體間的貿易佔全球份額可以翻一番，使得兼具資源與內需的非股，成為投資新興市場的新亮點。
比如Alquity的非洲基金，主要透過投資在非洲上市公司或超過50%收入/利潤來自非洲大陸的公司，以達致長線資本增值。上述基金在2010年表現為12.6%；其資產地區分佈為25.6%南非、24.2%尼日利亞、14.6%埃及、9.2%肯尼亞、8%加納、4.1%毛里求斯、3.4%馬里和布基納法索、3.4%摩洛哥、1.9%莫桑比克、1.6%博茨瓦納、1.4%納米比亞、1.3%突尼斯及1.3%塞拉利昂。
Alquity的非洲基金的行業比重為28.4%銀行、25.4%基本物料、13.9%能源、8.4%電訊、8%食品零售、5.6%製藥、4%媒體、1.9%糧食生產、1.5%健康護理、1.3%多元化金融及0.9%房地產。至於該基金的三大資產比重股票為6%Tullow Oil Plc、5%Shoprite Holdings及4.8% Orascom Constructions Industry。
此外，2009年非洲出口的產品與服務與家庭消費分佔30%和67%GDP比重，隨著自身發展能力逐步提升和合作夥伴的不斷多元化，與其他新興經濟國產出貿易推動經濟增長互補，可為相關企業股價提供再上層樓機遇。
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