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張怡
國企電力股上周明顯跑贏大市，市場憧憬電費將上調，刺激包括華能電力(0902)、大唐發電(0991)和華電國電(1071)等股份破位走高，當中又以大唐以近全周高位報收較為突出。電力股有運行，相比之下，電力設備股的表現則較為遜色，也因為股份有落後可追，故不妨加以留意。摩根大通的研究報告也認為，雖然電力行業為電費上調的受惠者，市場將焦點放在該行業，從而忽略間接受惠的電力設備股。
摩根大通預期，在核電準則通過後，明年初將有新核電項目重新獲批，而在現有的電力設備股之中，該行將東方電氣(1072)視為行業首選，評級為「跑贏大市」，目標價由27.1元升至32.4元。儘管東方電氣獲摩通唱好，惟該股走勢上周大部分時間以反覆尋底為主，並於周四退至21.6元水平止跌回升，最後以22.7元報收，全周計仍跌2.4元，跌幅達9.56%。
東方電氣較早前公布首3季業績，期內累計收入300.91億元(人民幣，下同)，上升15.9%。而純利增長33.5%至22.78億元，每股收益1.1元。至於新增生效訂單365億元，出口項目123億元，佔34%。單計第3季度，純利則增長5.1%至7.4億元，每股收益37分。此外，集團截至9月止的手頭訂單超過1,500億元。根據市場預期，東方電氣2011年預測市盈率將降至12倍的較合理水平。趁股價有初步見底反彈跡象跟進，上望目標為本月中旬以來的27.55元阻力位，惟再度失守21.6元支持則止蝕。
A中購輪13921數據較合理
內地滬綜指近期失守2,400點關，表現也未見太大起色，但因受外圍股市影響較少，在市場憧憬中央將「放水」下，料當地股指仍具反彈潛力。若看好滬深股市後市表現，可留意A中比聯購輪(13921)。13921現價報0.106元，其於明年8月1日到期，換股價為10.88元，兌換率為0.1，現時溢價13.07%，實際槓桿5倍，引伸波幅36.1%。此證因有較長的期限可供買賣，現時數據又屬合理，加上交投是同類股證較暢旺的一隻，故續為較可取的捧場選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢
港股短期投資氣氛仍弱，對中資股反彈難免也有影響。
東方電氣
手頭訂單足，業績增長動力仍在，股價趨穩，料反彈空間仍可看好。
目標價：27.55元
止蝕位：21.6元
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