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交銀國際
日前，我們參加了由中國投資協會主辦的一場為期三天的煤炭行業前景研討會。與會的演講嘉賓包括國家能源局、中國人民銀行研究局、中國煤炭工業協會、住建部政策研究中心、中國煉焦行業協會、中國電力聯合會、國家發改委能源所、中國煤炭市場網以及鐵道部規劃院的專家和學者型官員。與會嘉賓針對宏觀經濟增速放緩、政府調低經濟增長目標背景下煤炭行業的未來走向的主要觀點如下：
中國人民銀行研究局副局長王宇女士預測2012年GDP增速將在8.5%至9.0%範圍，並且更接近於9.0%。我公司研究部宏觀研究員預測GDP增速在8.8%左右，與王宇女士的觀點非常接近。
住建部政策研究中心主任秦虹女士認為，今年商品房新開工面積將繼續下降，但新房開工面積應有望保持上年水平，保障房建設的力度會加大，預計今年房價還將有所下降，但當前的房價已到了剛需者的出手時機。房地產對下游產業的拉動作用將有所下降，但整體來看，應與上年基本持平。
中國煉焦行業協會會長黃金幹認為，國家統計局2011年粗鋼產量只有6.83億噸，實際應當超過7億噸。2012年粗鋼產量應與上年基本持平或略有微幅上漲，2012年煉焦煤資源總體寬鬆，價格將在高位中波動。
全年電力消費預計增9.5%
中國電力聯合會某部門主任薛靜女士預計，2012年全年電力消費預計同比增長9.5%，略高於GDP增速，較上年回落2.2個百分點，全年全口徑發電量將達到5.14萬億千瓦時。預計電力需求將自三月中旬起抬頭，下半年將高於上半年。電力需求將拉動煤價回升。
中國煤炭市場網副總經理李學剛指出，2011年國家統計局統計的中國原煤產量為35.2億噸，同比增長8.7%，這個數據存在問題，根據鐵路煤炭發運量統計數據，中國2011年原煤產量應當在37億噸以上，統計局發佈的該項數據存在疑點。未來三年，由於鐵路煤炭運力增長潛力不足，再加上鐵路建設資金投入放緩，鐵路運力不足的矛盾仍然存在。他還指出，若內蒙古今年提出的10億噸限產目標得以實現，那麼，全國的動力煤價格將會暴漲。
煤炭全行業需求料增8-9%
綜合來看，2012年，雖然受到宏觀經濟增速放緩的影響，局部地區或者局部產業對煤炭的需求可能會減弱，但我們相信煤炭全行業的需求增速仍將有望達到8%至9%。我們仍然堅持此前2012年產量38億噸、需求40.7億噸、淨進口量2.7億噸的判斷，並且，2013年煤炭淨進口量將有望達到或者突破3億噸。維持煤炭行業「領先」評級。
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