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AMTD尚乘財富策劃董事兼行政總裁 曾慶璘
早前的希臘國會選舉，無一個政黨取得國會過半議席，所以國會須籌組聯合政府。現時最大政黨已宣布組黨失敗，而第二大黨的政綱又過於偏激，相信德國和歐盟必然反對。雖然第三大黨的政綱主體與第一大黨相近，但是筆者並不寄望希臘國會因而會組黨成功。即使組黨成功，執政期亦不會長久。
若然如此，希臘國會有可能要被重選。希臘選民和政界在落實財政緊縮的承諾方面，表現得很不合作，令至今仍在為希臘提供數千億歐元援助的歐盟失去了耐性。最近幾天，從歐洲央行到德國等主要歐元區國家，政界領袖們又一次嚴肅認真地公開討論希臘退出歐元區的話題；而民間對於歐元區可能很快有成員國退出的預期也持續升溫。
最主要是歐盟各國開始意識到長痛不如短痛，長期支援希臘也不可能令其經濟有所改善。預料下個月，雅典方面必須具體落實新一輪的115億歐元的減赤計劃，不然當地養老金開支、維持學校運作所需的國際貸款就會被中斷，最終只能自己印銀紙，即等同退出歐元區。
6月前環球股市可能大調整
六月歐盟將審議下一輪的援助資金，由於時間緊迫，再加上政局混亂，相信環球股市在六月前有較大調整的可能性頗大。在筆者心目中希臘早已違約，還債總額亦大幅減少。如果希臘必須服從歐盟的財政緊縮政策，希臘經濟根本永無翻身之日。
筆者認為希臘遲早需要離開歐盟，相信葡萄牙亦最有可能繼希臘後下一個要被迫退出的國家。歐盟官員擔心希臘退出歐元區可能會引起葡萄牙、西班牙或其他身處困境的歐元區國家出現大規模的資本外逃。所以歐元不能承受希臘退出歐元區，因為市場明白希臘債務危機背後的影響十分複雜。
法國落實緊縮政策添變數
歐盟堅持在衰退期間削減支出，本身是一個經濟理念，當中沒有對錯，只有可行與否。然而，相信市場真正擔心的是法國新任總統會否令已落實的財政緊縮政策再添變數，還是在緊縮政策上多加一個刺激經濟方案。德國顯然已否決就緊縮政策重新談判，但似乎歐洲將出現一個刺激經濟方案的機會越來越高，但希臘能否受惠還是未知之數。
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