中銀國際股票衍生產品執行董事 雷裕武
港股上周先跌後穩,受到歐美股市急挫拖累,瓻周一曾跌逾500點,低見18,056點,創下今年低位,其後大市走勢回順,周二起港股由擢衒悸恁]0005)領漲,出現技術反彈,周四更借助美股隔夜大升而高開逾300點,瓻最高升上18,845點,周四晚內地突然減息,但未能「沖喜」內地、香港股市,內銀股急跌拖累港股高開低收,最後收報18,502點,一周累跌56點或0.3%,連跌5周,而高低波幅近800點,同期國指則累跌268點或2.7%。
大市觀望氣氛濃厚,交投未見起色,上周日均成交跌至477億元,較前周下跌近12.2%,其中周二曾低見397億元。
總結一周,內地突然減息,同時實行息率市場化,將金融機構的存款和貸款利率的浮動區間上限「非對稱」地調整,有市場分析預期內銀會以上限息率競逐存款,對銀行淨息差產生負面影響,內銀盈利前景也因而受影響,拖累內銀股全線受壓,工行(1398)一度跌至4.21元,創下去年11月以來低位,最後收報4.26元,一周跌逾9.3%,為跌幅最大藍籌首位,中行(3988)則跌7.3%,位列第三。
牛熊證佔率升至14.7%
輪證市場方面,上周認股證日均成交額由前周66.7億元升至69.7億元,佔大市成交比例由前周12.2%升至14.6%,其中仍以瓻為成交最活躍資產;而牛熊證日均成交金額,則由前周61.9億元升至70.5億元,佔大市成交比例由前周11.3%升至14.7%。
至於上周十大輪證升幅榜,大唐發電(0991)獨佔3席,內地減息,高負債行業的內地電力板塊受惠,正股一周累升11.1%,其他掛u股份包括分別累升10.88%和5.9%的華能國電(0902)和九龍倉(0004),而升幅首位的為中石化(0386)購輪,一周累積升幅為207%。
人行三年半的首次減息,市場普遍預期內房股最能受惠,內房股在周五全線上揚,部分二線股如保利香港(0119)和琱j地產(3333)單日錄得8.1%和7.2%升幅,至於龍頭內地房企,中海外(0688)和華潤置地(1109)則分別升逾2.4%和2%,其中中海外股價連升3日,一周累升4.3%,為上周升幅最高的藍籌第三位。中海外管理層早前表示,首四月已達成全年銷售目標800億元的逾40%,有信心最終可達標。
投資者如看好中海外有力持續升勢,可留意中海外認購證(18676),行使價18元,明年2月到期,為中期價外證,實際槓桿約4.4倍。
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