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梁亨
歐洲主權債務一波三折，美國就業情況低迷，使得金磚國股市基金上月平均就跌了10.49%，然而在四國指數市盈率來到接近8倍多到去年12月初以來最低時刻，對企業業績前景仍看好、又可承受新興股市風險人士，現階段不妨伺機而收集相關基金建倉。
據基金經理表示，金磚股市今年走勢起伏顛簸，除中國外，俄、巴、印等股市由開年到二月底都漲了將近30%，但到了五月底，俄、巴、印股市卻由升轉跌，印度經濟增長跌至9年新低，其餘三國亦調低增長目標，經濟隱憂拖累股市表現。
然而在俄、巴、印三國股市市盈率與過去5年分別折讓達47%、17%以及21%，再度獲得投資者的挹注，推升三國股市近一周有1.92%至4.72%不等漲幅之餘，有關基金期間平均也漲了0.86%，但眼下金磚國股市自三月初的高位還是有21差距%。
以佔近三個月榜首的施羅德金磚四國基金為例，主要是透過中、俄、巴、印等金磚四國的公司股票管理組合，以達致資本增值目標。
基金在2009、2010和2011年表現分別為84.03%、6.29%及-22.4%。基金平均市盈率和標準差為10.14倍及23.24%。資產百分比為94.4% 股票、4.25% 其他及1.35% 現金。
資產行業比重為22.95% 金融服務、21.42% 能源、8.54% 電訊、8.52% 科技、7.31% 周期性消費、6.96% 基本物料、5.74% 防守性消費、3.43% 公用、2.94% 工業、2.59% 房地產及1.38% 健康護理。
資產地區分佈為52.93% 新興亞洲、31.14% 拉丁美洲、12.45% 新興歐洲大陸、0.68% 英國及2.8% 歐元區。基金三大資產比重股票為6.08% 中移動、4.24% Schroder ISF BRIC及4.55% 中海油。
四國放鬆銀根利股市
人行三度調降存備金率之後，上月3%的通脹率漲幅，為2010年6月以來最低。俄央行雖然維持利率不變，但暗示不排除未來採取減息措施，巴、印已加入減息行列，只要大盤風險溢價回落，金磚國基本面還朝正面發展，配合各國政策刺激經濟，四國貨幣政策由緊轉鬆的空間，可為股市提供拉抬的動能。
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