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韋君
港股過去兩周受累內地股市大弱勢及觀望美聯儲局主席發表演說尋求對QE3是否推行，市場資金傾向低吸績優股，部分上市公司管理層對旗下公司業績可謂了如指掌，乘時增持，其中華南城(1668)便是其一。
華南城聯席主席兼執行董事鄭松興於8月24日公司除息(7.5仙)當日，行使其認股權，以每股1.05港元購入6,600萬股，令其持股量增加1.26%至41.83%。華南城於上周五收市價報1.09港元，以集團現時資產淨值約130億元計算，股價大幅折讓超過50%。大股東於此時增持公司股份，不難看出是看好公司前景，或認為股票現價已低於實際價值。
以興建及營運物流商貿和商品交易中心物業的華南城，由一眾實業家多年投資下，「深圳華南城」已成功在內地多個城市複製，商舖及住宅物業銷售已進入收成期，成為內房商業銷售別樹一幟的優質股份。
截至2012年3月底止年度，華南城於深圳、南昌、西安及南粵四個項目的合約銷售增加至71億元，其中來自深圳以外三地的合約銷售，佔總合約銷售的三分之二，顯示在複製深圳地區的業務模式至其他地區，取得成功。目前合約銷售改善，顯示可減少對債務之依賴去維持項目的興建和營運。目前負債比總資本比例為31.6%，而稅前收入為利息開支的3.5倍，預計兩項指標在未來一年至一年半內可分別維持30至35%及3至4倍。
現年度銷售料達80億
華南城2012年3月結股東應佔盈利20.7億元，升33.4%，每股盈利34.5仙，派末期息7.5仙。扣除投資物業公平值收益及相關稅務影響，股東應佔盈利為13.03億元，升140%。
現年度預料銷售目標再上層樓至80億至100億元，連同去年銷售合約未入賬之數，保守估計營業額可達60億元，盈利可再上升到25億元，每股盈利0.41元，顯示華南城盈利續處高增長期，以維持派息7.5仙計，現價息率6.8厘。大股東在除息後即行使認購權增持，對現年度業績及派息水平無疑信心十足。從另一角度看，也向街外中線投資者派送「貼士」。華南城現價1.09元的預測市盈率不足3倍，中線目標看1.30元。
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