股市縱橫：工行進可攻退可守

http://paper.wenweipo.com [2013-02-26] 我要評論

放大圖片

韋君

　內地上證指數在蛇年首周跌近5%後，昨日市況趨穩，收市報2,325點，微升0.15%。滬深股市反彈力度不太強，港股走勢也頗見反覆，而部分之前曾熱炒的股份更出現較大的調整壓力，資金撤離欠基本因素支持的炒股，將有利實力股抬頭，成為換馬建倉對象。

　事實上，在昨日平淡的市況中，友邦保險(1299)便曾攀上上市以來高位的32.5元，收報32.3元，仍升0.35元或1.1%，成交顯增至10.91億元，為港股最大成交金額股份。另一方面，內銀板塊也成為昨日大市得以力保不失的「功臣」，其中重磅大藍籌股之一的建設銀行(0939)便以近全日高位的6.32元報收，漲近0.5%。

　同屬內銀權重股的工商銀行(1398)，昨一度高見5.55元，最後以5.52元報收，升0.03元或0.55%，成交金額8.08億元。工行是於1月23日創出6元的年內新高，但其後受高盛減持的消息拖累，股價因而表現也明顯遜於不少同業。講開又講，高盛是於1月29日以每股5.77元，出售13.5億股工行股份，套現約10億美元，傳聞當時市場反應十分踴躍，獲得近3倍的認購。由於工行現價已自高位回落了8%，亦較早前配股價低逾4%，而經過逾月來的反覆調整，預計貨源已漸入強者之手，也提供趁調整收集的機會。

人民幣業務成增長動力

　人民幣業務已成為工行業績的亮點，集團去年境內外機構辦理的跨境人民幣業務量超過1.5萬億元，較上年同期增長近7成。值得一提的是，截至2012年底，工行的人民幣清算網絡已覆蓋全球近70個國家和地區，相關業務將續成為集團未來盈利的動力所在。工行現價預測市盈率約6.75倍，作為行業龍頭，此估值依然偏低，而息率約5厘，股息回報吸引，故可算是進可攻退可守之選。可考慮在現水平作中線收集，料其後市不難再度挑戰6元的年高位。