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第一上海首席策略師 葉尚志
2月25日。港股連跌兩日後出現回穩反彈，但是彈性依然來得相對疲弱，大盤未能扭轉短期調整格局。雖然市場對於美國提早退市的憂慮出現緩解，歐美股市經歷了上周的波動後有逐步回復穩定的跡象，但是對港股暫時未有很大的刺激作用，投資者的焦點放在內地A股表現方面，而藍籌股、指數股的業績公布，亦將會是影響港股大盤後市表現的關鍵內部因素。
留意A股ETF低吸機會
由滙豐編制的2月份內地製造業PMI指數初值報50.4，數據表現低於前期的52.3和市場預期的52.2，但是仍然處於50以上的擴張水平，消息未有對A股構成即時的影響，在人大政協會議下周召開前夕，投資者傾向於先採取觀望的態度，滬深兩地A股的總成交量，縮減到僅有1,572億元人民幣，是今年來的偏低水平。上綜指在上周累跌了超過4％後，周一回升了0.5％至2325收盤。事實上，上綜指比對去年底的收盤價2,269，還高出了有2.46％的幅度。但是，在香港交易的一些A股ETF，如南方A50(82822)、安碩A50(2823)、以及華廈滬深300(83188)等等，其股價都已跌回甚至是跌低於去年年底的收盤價。我們對於A股的後市發展維持正面態度，建議對於已做出了充分調整的A股ETF，可以關注逐步低吸的機會。
恒指出現跌後反彈，但是力度不大，在未有權重指數股來領漲之前，短期盤面弱勢是難以扭轉過來的。恒指收盤報22,820，上升38點，主板成交量縮減到僅有546億多元，資金介入積極性未見增強，但可喜的是空頭亦未有進一步發難，昨日的總體沽空金額錄得有53.1億元，沽空比例未有再度超過10％。技術上，恒指的短期反彈阻力維持在23,100，要回升至此點位的上方，才可以確認扭轉盤面弱勢。（筆者為證監會持牌人）
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