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葉尚志 第一上海首席策略師
7月5日。港股連升第二個交易天，可以進一步確認大盤恢復了穩定性。葡萄牙政局不穩，觸動了市場重新關注歐債問題，消息曾一度對港股大盤構成壓力，但是最終都能夠通過考驗，也驗證了我們對港股回復穩定性的判斷。目前，葡萄牙的事件未有出現擴散，歐洲央行在議息會議後表示，將延續放鬆的貨幣政策，有利紓緩市場的憂慮。
內地方面，銀行流動性緊張的局面已受到控制，Shibor拆息已明顯回落並且逐步恢復常態。而國務院亦公佈了金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見，對於市場重建信心可望帶來正面作用，投資者正在憧憬國務院本月中舉行的經濟形勢分析會上，可以給到更多在政策面的啟示，有利消除市場上的不明朗因素。目前，上綜指在6月25日創出1,849的四年半低位後，正處於反彈修復階段，在周五收盤報2,007，連續第二日站回到10日線之上，是6月份以來的首次，市場氣氛可望獲得逐步提振，估計後市有進一步回好的傾向。
沽空比例跌回到10%以下
恒指在周五出現裂口跳升，一開盤就站上了20,700水平，其後主要是以高位運行來發展，高位壓力是明顯的減輕了，有利大盤進一步試高。恒指收盤報20,855，上升386點，以接近全日最高位來收盤，主板成交量略為增加至499億多元，但是仍處於偏低水平。值得注意的是，沽空金額顯著下降至45.5億元，沽空比例亦跌回到10%以下，是過去三周以來的首次，空頭有明確退場的跡象。技術上，恒指的初步支撐點已在20,600建立，守穩其上，可望向上挑戰21,200至21,500區域。
滙豐若越84元可扭弱勢
盤面上，權重股滙豐（0005）率先出現了突破性走勢，股價漲了2.71%至83.25元收盤，延續反覆上推的動作。如果能夠進一步站回到84元關口以上，將可扭轉從5月中開始的一浪低於一浪發展模式，確認扭轉中期弱勢。在滙控有望領漲的背景下，我們會密切關注其他重磅指數股板塊，能否跟上來形成輪動的效應，來給到大盤增強穩定性和推動力。（筆者為證監會持牌人）
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