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■圖為位於印度最大城市孟買南部的賈特拉帕蒂．希瓦吉終點站（舊稱維多利亞終點站），是印度最繁忙的火車站之一。新華社
■梁亨
伯南克5月的退市言論，加上印度上月初公布全年經濟增長預估為5%，乃屬十年來最緩慢的，導致大盤跌破2萬點心理關口後，更觸發外資終止8周連續資金淨流入。在外資轉買為賣的壓力下，大盤於前周一來到18,467點的上季低位。然而在外圍股市喘定反彈的帶動下，印股大盤呈「V」形反彈態勢。投資者若憧憬印股大盤吸引力，可為股市帶來市盈率擴張動能，不妨伺機收集建倉。
雖然美國量化寬鬆將告一段落惹來疑慮，擾亂投資情緒，使得外資對印度股市的頭寸出現短暫調節，但據彭博社的數據顯示，外資由開年到上周四合共投入印度股市133億美元的金額，讓印度登上亞股吸金王之餘，也支撐大盤上半年僅微跌0.16%作收。
印儲行有可能減息
而印度經濟增速放緩，印儲行很有可能在5月批發物價指數來到4.7%的3年來新低之餘，指數已連續4個月放緩的考量下，再採取減息措施， 加上短線QE退場的借口，使得盧比匯價出現震盪加大的情況，並造成對大盤持續干擾。
但近期原材料價格大幅修正，有望改善進口佔經常帳赤字超過八成，導致印度經常帳呈現逆差的問題，以及理順困擾已久的雙赤字與通脹難題。
預測市盈率12.8倍
以目前MSCI明晟印度指數未來12個月約12.8倍市盈率，較5年均值折讓1成多，成為亞太市場相對便宜的股市之餘，而市場預期今年印度企業12%的EPS增長，不僅擺脫去年僅6%的低潮，一旦其企業每股盈利(EPS)預估達標，相關企業股價更可迎來市盈率重估的潛在價值，這對印度大盤與可承受高波動度股市風險人士而言，確是一大利好誘因。
以佔近三個月榜首的首域印度次大陸基金為例，主要是透過印度次大陸的公司證券管理組合，以實現投資增長的目標。該基金在2010年、2011年和2012年表現分別為30.73%、-22.29%及29.95%。上述基金平均市盈率和標準差為17.6倍及21.55%。
首域印度次大陸基金的資產行業比重為28.5% 必需品消費、13.7% 工業、10.5% 資訊科技、10.1% 金融業、9.2% 非必需品消費、6.5% 基本物料、6% 健康護理、5.6% 通訊服務及2.8% 公用。該基金的資產百分比為92.9% 股票及7.1% 貨幣市場。資產地區分佈為91.9% 印度、0.7% 斯里蘭卡及0.3% 孟加拉。至於基金三大資產比重股票為8.4% Marico、5.6% Idea Cellular及5.2% Hindustan Unilever Limited。
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