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2013年8月21日 星期三
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財技解碼:光證烏龍盤有否違規?


http://paper.wenweipo.com   [2013-08-21]     我要評論

 光大證券烏龍盤事件引起軒然大波。事後市場有多種猜測,主流意見認為當天是內地股市期指結算日,光證一邊錯盤令滬指和多隻權重藍籌股抽高,另一邊其期貨子公司又在滬深300當天的市場高位大肆沽空造淡,看似有預謀操控股市及內幕交易之嫌。中國金融期貨交易所當天收盤後的數據顯示,光大期貨持有股指期貨主力合約IF1309空單量10,194手,較上日激增7,023手,為所有期貨公司空單持倉首位。

時間是關鍵

 看這件事有沒違規,拉高造淡在時間上有無關聯非常重要。資料顯示,光證上午賣空253張股指期貨合約。午後再透過賣出ETF和股指期貨合約。當日賣出18.9億元ETF,以及賣空7,130張股指期貨合約。事實上,公司不但沒因上述交易暴利,且當天賬面損失約1.94億元。如果說,公司沽空是為對沖當天突然增加的大額交易風險,也有其理由。

 顯然,常識很重要,真相亦很重要,切不可作胡亂猜測。對此事件,中證監的初步說法是,「是我國資本市場建立以來的首例,是一起極端個別事件」,「在核查中尚未發現人為操作差錯,但光大證券該項業務內部控制存在明顯缺陷,資訊系統管理問題較多」。

 ■太平金控.太平証券(香港)研究部主管 陳羨明

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