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歐洲央行推出量化寬鬆(QE)，旨在大幅增加貨幣供應，令歐元繼續下挫，從而阻止通縮及刺激出口。然而英國《金融時報》指出，此舉會令全球貨幣戰火上澆油。國際清算銀行(BIS)前首席經濟師懷特指出，每個經濟體都捲入這場貨幣戰裡面，「我不知道何時才是盡頭」，憂慮金融體系最終會失控，令全球付上沉重代價。
大市近一周迎來兩個重磅炸彈，先是瑞士央行突然宣布瑞士法郎與歐元脫鈎，瑞郎急升震撼金融市場，加拿大、丹麥及印度因此先後減息，試圖擴張貨幣政策。如今輪到歐央行推出QE，高盛總裁兼首席營運官科恩在達沃斯論壇上表示，全球都訴諸貨幣戰來提振出口，大家都認為貨幣貶值是刺激經濟的最簡易途徑。
日受累或增QE 勢阻美英加息
然而QE效果備受質疑，日本央行大手買債，帶動物價明顯上升，歐洲QE將進一步減弱日本貨幣政策成效，汽車等與歐洲國家競爭的行業尤其受衝擊，估計日本可能再加碼QE。復甦步伐最理想的美國，通脹亦偏低，若美元繼續升值，危及經濟復甦，聯儲局可能延遲加息步伐；英倫銀行的加息計劃亦可能出現阻滯。
BIS前首席經濟師懷特直言不看好歐洲QE，指當地以中小企為主，主要從銀行體系借貸而非自行發債融資，但銀行不肯放貸給中小企，它們即使獲得貸款，利息也比債券市場利率高。因此他預言歐洲QE只會失敗告終，各國屆時面臨的困境將比現時更嚴重。
騎虎難下 水浸全球
懷特又批評外界看見英美經濟在QE後復甦，便輕率以為它是靈丹妙藥，結果大幅增加全球貨幣供應。他指，現時公共及私人債務已佔全球國內生產總值(GDP)兩成，而且仍在上升，已成「騎虎難下」之勢。 ■英國《金融時報》/《每日電訊報》
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