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馮強
美元兌日圓本周初在116.85附近獲得較大支持後，周三曾反彈至117.99附近，未能衝破118.00關位後，走勢再度偏軟，周五更大部分時間窄幅走動於117.20至117.55水平之間。歐洲央行將於下月開始購買主權債，再加上希臘債務問題可能惡化，市場避險情緒曾略為升溫，歐元兌日圓交叉匯價從上月初145水平大幅下挫至上周130水平，帶動日圓匯價明顯偏強，導致美元兌日圓從120水平反覆回落，並且在過去3周持續處於115至118之間的活動範圍。雖然歐元兌日圓交叉匯價本周曾反彈至135水平，但日圓近日反而沒有轉弱傾向，顯示美元兌日圓現階段仍欠缺上升動力，除非美國本周五公布的1月非農就業數據大幅好於預期，否則不排除美元兌日圓將會繼續保持近期的橫行走勢。
另一方面，日本央行去年10月31日會議後，宣布把早前每年增加60萬億至70萬億日圓的貨幣基礎規模，調高至每年增加80萬億日圓，消息令日圓大幅下跌，引致美元兌日圓在12月上旬觸及121水平。隨着市場消化日本央行的寬鬆行動，並且反映在日圓的顯著跌幅上之後，歐洲央行迅速加入量化寬鬆貨幣政策的行列，同時其他央行亦先後作出降息行動，該些因素均對日圓單獨大幅下跌的走勢構成紓緩作用，使美元兌日圓升幅受限，暫時未能持穩於118水平。
貿赤有機會進一步收窄
日本財務省上周公布12月出口值按年上升12.8%，高於11月的4.9%升幅之後，日本12月貿赤收窄至6,651億日圓，顯著低於11月的8,952億日圓赤字，主要是受到日本出口略有改善以及原油價格大幅下跌所引致。此外，日本財務省本周五公布1月份首20天的出口值按年攀升14.8%，顯示出口有繼續改善傾向，再加上原油價格依然低企，不排除日本1月份貿赤有機會進一步收窄，降低日圓的下行壓力。
日本厚生勞動省本周三公布日本5人以上企業12月工資按年攀升1.6%，高於11月的0.1%升幅，而經過調節通脹後的實質工資成長卻按年下跌1.4%，不過已較11月的2.7%跌幅有改善。除非美國本周五公布的非農就業數據引致美元兌日圓波幅擴大，否則日本內閣府將於本月16日公布日本第4季經濟成長數據之前，預料美元兌日圓將暫時走動於115.80至118.80水平之間。
好淡拉鋸 金價炒上落
周四紐約4月期金收報1,262.70美元，較上日下跌1.80美元。現貨金價本周二受制1,285美元水平後掉頭下跌，不過迅速在1,255美元附近獲得較大支持，跌幅沒有過於擴大。此外，德法兩國領袖本周五訪問俄羅斯以及美國本周五公布1月份非農就業數據之前，現貨金價本周五大部分時間窄幅走動於1,262至1,268美元之間，缺乏方向。預料現貨金價將暫時上落於1,250至1,290美元之間。
金匯錦囊
日圓：美元兌日圓將暫時走動於115.80至118.80水平之間。
金價：現貨金價將暫時上落於1,250至1,290美元之間。
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