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香港文匯報訊（記者 周紹基、陳楚倩）金發局早前發表報告，建議推動本港的交易所買賣基金(ETF)發展。金發局拓新業務小組成員、惠理基金(806)主席謝清海認為，為便利發行人在香港推出ETF，香港須建立公開透明、規則清晰明確的平台、簡化ETF的認可程式，以吸引從業員和投資者參與其中，從而壯大ETF的市場規模。惠理基金ETF業務拓展副總監葉浩文表示，若香港ETF發行商獨立研發指數，將可為ETF市場帶來更多創新產品，亦有助提升香港ETF巿場的競爭力地位。
5隻ETF佔總ETF交投量約97%
現時本港約有130隻ETF，僅佔整個市場成交的約8%，遠低於美國的25%，而該8%的成交，更絕大部份集中於5隻ETF之中。過去3個月，該5隻ETF的平均交投量，已佔總ETF交投量約97%，其餘大部分ETF都成交疏落。謝清海說，要持續發展ETF市場，首要增加流動性，繼而發展更多不同的ETF產品，期望在3至5年後，本港ETF市場的成交，能增至佔大市成交額15%至20%。
倡發揮離岸人民幣樞紐優勢
葉浩文認為，香港是全球最大的離岸人民幣業務樞紐，優勢相當明顯，他相信只要加強某些方面的發展，便可以提高本港的ETF市佔率。例如香港的ETF發行商獨立研發ETF指數，以及研發更多創新的ETF產品。
「香港是全球最大的離岸人民幣業務中心，能夠吸引更多以人民幣計價的ETF來港上市。截至今年9月底，本港人民幣存款總額達近9,000億人民幣，香港不但擁有內地以外最大的人民幣資金池，也是最具規模的離岸人民幣融資中心。」葉浩文表示，已穩佔先機的香港，只要加強中國內地與香港的跨境合作，自然能為兩地ETF帶來長足的發展。
對於本港大部份的ETF交投量低企，這情況主要由於投資者對ETF的認識不足。從外國的經驗來看，推出更多種類的ETF，例如Smart Beta ETF(聰明啤打ETF)等產品，絕對可以推動整體ETF市場的發展，因為新產品的推出，會加強發行商投放資源去強化投資者教育工作。
此外，在美國等市場，當地的ETF發行商往往會獨自建立新型基準指數，香港就相對保守，多間ETF發行商大都只選擇與指數公司合作，研發基準指數。「由於香港監管當局往往對非傳統的ETF，例如Smart Beta ETF較為審慎，增添審批上的困難，因此指數公司亦沒有太大誘因參與合作。」葉浩文說，由於新基準指數數目有限，這樣亦直接影響ETF發行商研發新型ETF的空間。
他相信，若香港ETF發行商獨立研發指數，可為ETF市場帶來更多創新產品，亦有助提升香港ETF巿場的競爭力地位，同時亦增加了投資者的選擇。此外，由於巿場競爭不斷增加，指數公司及ETF發行商也有望調低產品整體收費，直接惠及投資者，讓香港建立一個更全面的ETF市場。
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