康證及資產管理董事 黃敏碩
歐舒丹(0973)主要以「L'Occitane」品牌設計、生產並營銷化妝品及護理產品，當中包括身體護理、面部護理、頭髮護理、香水及沐浴產品等。截至今年3月底止，集團零售點總數為2,924間，自營零售店1,463間，並銷往全球80多個國家及地區。
公司早前公佈了截至今年3月底止經營數據，年內實現銷售淨額12.87億歐元，按年增加8.9%，按固定匯率計算則上升5%，主要受中國內地、法國、日本、巴西及俄羅斯帶動，增幅分別為16.8%、11.5%、11.0%及10.0%。而期內溢利則為1.13億歐元，按年減少9.6%，主要由於未變現匯兌虧損淨額達690萬歐元以及與法國稅務部門的稅務糾紛涉及1,460萬歐元的和解所致。
擴內地二三線新店
目前中國市場為收入增長最快的國家，主因受惠不可比較店舖及其他銷售渠道包括於天貓的銷售貢獻所致。於去年集團於內地淨增設26間店舖，包括18間L'Occitane店及8間Melvita店。而未來集團計劃會於內地的二三線城市開設新店，加上受惠現時內地網商發展蓬勃，料可成為收入的增長點。
同店銷售增長方面，巴西則為收入增長最快的國家，加上受惠L'Occitane en Provence及L'Occitane au Brésil品牌新店舖的開業，以及新產品及節日限定產品廣受市場歡迎，令巴西地區的整體業績表現良好。年內，集團亦加快L'Occitane au Brésil網絡擴充，淨開設6間自營店，並大幅擴展特許經營店等，料可繼續貢獻盈利。
投資新品牌拓中韓日
展望未來，集團將繼續升級零售網絡，在中國、日本及加拿大等前景佳的國家開設新店及關閉不理想的店舖，以令零售網絡更合理。同時歐舒丹亦會更專注於投資其新興品牌，並繼續發展數碼營銷主打中國、日本及韓國市場，收入前景可看高一線。建議可於15元附近買入，上望16.8元(昨天收市15.62元)，跌至14元止蝕。
本欄逢周三刊出 (筆者為證監會持牌人士，沒持上述股份)