■英國脫歐後，亞洲股市相對抗跌，在周初急跌市中，吸引基金及實力投資者吸納。圖為韓國股市。資料圖片亞洲投資者憂慮英國告別歐盟對貨幣和市場的影響，這次意料之外的事件縱然構成風險，但同時亦帶來機遇。就亞洲和其他非歐洲國家而言，英國脫歐的不利影響主要來自金融市場不穩和危機擴散。不久之後，環球市場將更清楚了解到英國脫歐後金融動盪的蔓延情況及其引發的骨牌效應。■宏利投信
普遍評論認為，從經濟角度來看，英國脫歐對亞洲的影響來自貿易。分析指出，亞洲經濟體受英國減少進口的影響頗低，因為亞洲國家輸往英國的出口佔其國內生產總值平均不足1%。即使英國脫歐後經濟陷入衰退，並波及歐盟，中國或韓國所受的影響亦僅佔其國內生產總值3.0%至3.5%。這個論點確具說服力，英國脫歐對亞洲出口國的直接影響可能不大。
英銀行亞洲貸款風險不大
宏利資產管理亞洲區高級策略師羅卓夫指出，英國脫歐可能衝擊亞洲的另一途徑是國際資金流向。然而，鑑於英國脫歐未見造成環球系統性風險蔓延，對銀行放貸方面的影響輕微。英國銀行於亞洲大多經由當地附屬公司放貸予區內機構，因此暫時未見帶來風險。此外，餘下由英資銀行向亞洲提供的貸款，大部分屬短期及低風險貿易融資，故大舉收回的機會應不大。
中國經濟增長不會大偏離
他指出：「現時中國經濟尚未站穩陣腳，此時迎來英國脫歐衝擊最為不利。然而，我們強調中國經濟增長動力主要來自本土，因此除非歐元區跟隨英國在2016年下半年陷入衰退（我們認為可能性不大），否則中國經濟增長可能不會因英國脫歐而大幅偏離軌道。縱然如此，值得注意的是，若中國出口需求受到重大打擊，可能促使中國政府加推刺激財政措施以紓緩經濟影響，繼而令國內信貸與名義收入增長回復均衡狀態的進程推遲。」
他表示：「市場在未來數日及數周應會顯著波動，並由避險情緒主導，促使不同資產類別及同類資產之間的相關系數趨近1.0。早前注意到即使英國脫歐公投臨近，但市場內回報的相關系數自2015年第四季 / 2016年首季飆升後已見急跌。這個情況令我們相信，由英國脫歐所致的市場『避險』情緒，將為亞洲選股投資者締造『由下而上』的入市良機。」
