大圍市況波動，是否真的走過沙田就可以避過一劫？再遠一點，走過馬鞍山又是否安全之策？投資市場時好時壞，加息周期又面臨啟動，究竟什麼時候才是入市好時機？哪一種投資產品能夠抗衡通脹？面對如此紛亂的環境，相信會令到眾多投資者感到迷惑，尤其是追求低風險並有穩定回報的一群。
在這個時候，筆者認為可以考慮一下浮息債券或浮息債券基金，什麼是浮息債券？一般來說是由有固定中長期資金需要的公司所發行的融資工具，或是現時政府發行的通脹掛鈎債券，也是其中一種。一般每年或半年派息一次，於期末全數償還，比較適用於長期項目的融資，企業發行的債券以機構投資者為交易對手，面額比較大，每張已發行票據均附有根據某一關鍵利率來計算利息。
避免加息周期衝擊
這類浮息債券特別適合加息周期和投資環境不明朗的時候，因為派息率可以跟隨利率上升而浮動，避免加息周期的衝擊。可是當中還是有兩個需要考慮的因素，第一就是這類債券或債券基金在加息周期的表現會較好，若果加息周期完結，有可能失去了投資其他產品所帶來收益的機會成本，投資者必須要密切留意市場利率狀況，預計利率走向，提早部署策略。
基金產品進退有據
第二就是如果直接購買債券，投資金額相對較高，個別投資者未必能夠承擔。正因如此，市場上亦有相應的浮息債券基金提供投資渠道，最低投資額較為相宜。基金內還會包含多種浮息債券，能夠做到分散風險的效果。投資基金的流動性亦較直接買入債券高，可在需要套回資金時變現周轉，或到了加息周期完結時，套現轉投其他更可取的產品，進可攻退可守。投資者需要關注的就是不同基金公司的產品，基金組合內所投資的債券也不一樣，不同的組合直接影響到其表現，投資前應先了解清楚。 ■美聯金融集團高級副總裁 陳偉明