■花旗認為，匯控第四季成本表現符預期。 資料圖片香港文匯報訊 （記者 歐陽偉昉） 匯控（0005）去年列賬基準除稅前利潤倒退62%遠遜預期，去年第四季更蝕達34.45億美元，創歷來季度最大跌幅。雖然該行隨即公佈10億美元回購計劃，但金額少於上次，未能安撫市場情緒，多個外資大行陸續發表報告，調低該行目標價，但對其中長期前景持正面看法。匯控昨除淨收報64.05元，升0.37%。
德銀料不明朗因素已除
德銀發表報告指，匯控第四季業績大幅落後預期，稅前盈利較預期低30%，有形資產淨值較預期低6%，資本充足率較預期低30基點。由於管理層下調2017年收入指引，故該行亦下調匯控2017年每股盈利預測11%。不過，報告認為匯控股價已經調整，不明朗因素亦已消除，對加息的準備較以往為佳。此外，匯控的派息和回購政策自2016年第3季起沒有改變，可以支持股價，預期2018年的有形股本回報率可達10%。報告對匯控維持「持有」評級，目標價由64元下調至61元。
瑞信亦發表報告指，匯控去年第四季意外錄得淨虧損44億美元，主要受私人銀行業務的商譽減損24億美元、公允值列賬變動27億美元，以及較高的重組費用拖累。該行估計匯控上季經調整後稅前溢利35.1億美元，低於該行及市場原預期各7%及1%，因收入(較原預期少5%至6%)較低，抵消撥備及銀行稅較低的因素。報告維持對匯控「中性」評級，目標價58元，前景展望定為負面。
花旗：成本控制轉佳
花旗則認為，匯控第四季表現轉弱，基本收入及基本稅前盈利均遜預期，成本則符預期，貨款減值維持低水平。但匯控的成本控制較以往為佳，可抵消收入下跌影響，而匯控的管理層仍然看好中增長展望，相信今年環球業務會有好開始。惟匯兌存在風險，損失吸收能力等成本也會上升。報告維持匯控「買入」評級，將目標價定為7.45英鎊（折合71.85港元）。