今屆德國大選投票結果幾乎毫無懸念，總理默克爾大有機會第三度連任。民心不思變，很大程度與經濟繁榮有關，不過分析警告，德國經濟其實潛伏着龐大結構性問題，如收入不均、人口老化及勞工市場過度緊張，如果不及早應對，安於現狀，可能令經濟增長勢頭逆轉。
經濟問題並非今屆大選的焦點，德國經濟研究所的研究指出，只有15%潛在選民憂慮經濟前景，擔心失業者更只有約7%，德國人可說是「衣食無憂」。
失業率統一後最低
不過經濟好並不代表全國可以受惠，對部分選民而言社會不公問題仍然嚴重，如社會流動停滯、全職與臨時員工待遇差異等。其中極左和極右政黨支持者中，對社會不公的感受最深。「德國另類選擇黨」(AfD)支持率在選前節節攀升，或多或少反映這類民意。
估計到2035年，全德國將有2,100多萬人超過67歲的退休年齡，為社會增添龐大養老成本。一直有輿論要求默克爾進一步提高退休年齡，甚至將之與人口平均壽命掛鈎，不過無論是默克爾抑或對手舒爾茨，都反對這些建議。
目前德國失業率為5.7%（按季節性調整後只有3.7%），是統一以來最低，默克爾更揚言要實現全民就業，不過高就業的反面正正是勞工市場緊張，意味企業或工廠將愈來愈難請人，限制產能。此外，「柴油門」醜聞更可能長遠打擊汽車業這個德國工業龍頭。
歐央行若收水 問題勢浮現
分析指出，德國經濟在無數潛在危機下仍然表現強勁，某程度是受惠於歐洲央行超寬鬆貨幣政策推低息口和歐元匯價。然而勞工市場緊張遲早會推高工資水平，刺激通脹上升，屆時歐洲央行將難免加息。一旦央行「收水」，上述問題的影響便可能浮現。
假如德國經濟增長放緩甚至出現萎縮，整個歐洲大陸的經濟以至安全都會陷入更大危機。分析警告，如果默克爾的基民盟再一次與舒爾茨的社民黨合組大聯合政府，維持現狀，問題可能更快出現。
■Politico網站/《華爾街日報》