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【股市縱橫】獨山擴產能 建溢可中線收集

2017-12-05

韋君

港股昨現低開高走的行情,最多升269點,埋單計數則升64點或0.22%,收報29,138點,成交續逾千億達1,086億。大市向上的動力不太強,惟市場傾向炒股唔炒市,其中建溢集團(0638)便曾破頂,高見2.83元,收報2.77元,仍升0.27元或10.8%,成交達8,894萬元,成交之暢旺為多年來所僅見。

建溢集團已有逾35年歷史,業務分為製造業務及非製造業務兩大類別,包括智能電器及電子產品、摩打、玩具的研發及生產業務,於內地深圳、韶關及貴州,以至其他東南亞地區,擁強大的研究及生產平台;另外擁有貴州房地產投資及發展。

最大機械人吸塵機摩打供應商

建溢旗下的電子產品業務主要從事研發、設計及製造四項產品:1.機械人與人工智能技術;2.物聯網(Internet of Things)應用;3.高科技玩具;4.其他小型家電產品。摩打業務受惠於年內生產基地的整合,配合集團嚴格控制經營成本,令業務經營溢利大幅提升。

目前在全球的打印機摩打中,建溢的市場佔有率達四成,其中,佳能打印機摩打有八成來自該集團;HP惠普則有近四成。而在全國市場的機器人吸塵機方面,95%的摩打均由該集團提供。

有數據顯示,目前全球市場每年對摩打的需求量約為60億隻,現時建溢摩打業務的年產能約3億隻,對比全球每年60億隻的需求,大有發展空間。

建溢擴大摩打業務產能,在貴州獨山縣的新廠房已投產,配合自動化帶來的進一步得益,將於2018年第二季度內反映。同時已進行貴州廠房的二期及三期項目興建,預期分別於2018年第四季及2020年投產,日產能分別為60萬和100萬隻,屆時整個獨山廠房的日產能將提升至210萬隻,較現時產能大幅增長逾三倍,預期年產值約20億元,勢將成為集團未來的收入動力之一。

中期績佳 獨山地產添收益

建溢旗下的非製造業務,以房地產發展為主,位於貴州獨山開發區的住宅發展項目「劍橋皇家」分兩期發展,合共228個低密度住宅單位,其中,第一期的116個單位已預售相當部分,錄得平均售價逾每平方米人民幣5,500元,最終的合規證書則仍在審批過程中。物業預售於2017年度尚未入賬,預期將會於2018年度業績反映。

建溢截至今年9月底止中期業績顯示,錄得純利8,183.8萬元,按年升15.7%,主要因為摩打業務分類經營業績改善,以及若干補貼收入獲確認;每股基本盈利19.07仙;派中期息3仙。期內,收益為14.75億元,按年升17.99%。 由於近年集團把業務重點拓展至毛利較高的高端智能產品市場,集團上半年錄得毛利近2億元,印證集團成功轉型。期內,電器、電子產品和摩打業務的營業額分別佔整體約69.1%和30.9%。

建溢為首家港上市公司在獨山縣建立生產基地,而獨山縣明年升格為市,勢將吸引更多外來資金投入,建溢在優惠政策上早茈鞭,可謂食正獨山進一步開放引資潮。建溢現價往績市盈率約6倍,市賬率1.24倍。近日股價已累升26%,短線呈超賣,投資者可候回調收集,目標3.5元。

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