協同博勤金融集團行政總裁曾永堅
由特朗普政府主導的美國稅改方案推進過程較市場預期順利，觸發市場憂慮將引發企業撤出中國改投至美國的未來趨勢，繼而勢將增加中國面臨資本外流的壓力。相關憂慮除立即困擾人民幣匯價表現外，亦替中國股市再添陰霾。
美國參議院近日通過特朗普政府提出的稅改法案，意味稅改進程的落實將可能快於此前市場的預期。對此中國財政部副部長朱光耀表示：稅改法案通過，下一步對美國競爭力提高積極方面的影響是多少、對美國勞動生產力的提高是多少、對美國工人工資的影響是多少，外溢性影響不可忽視，值得中國高度關注。
除財政部副部長的回應加深市場相關憂慮外，內地市場一直擔心，美國的稅務新政將令中國面臨企業撤離、資本外流、及人民幣貶值等三大領域增加風險。
首先，在美國新稅務政策之下，企業所得稅將從35%降低至20%，而個人所得稅標準扣除額也大幅提高一倍；這不僅有利吸引企業投進美國懷抱，個人稅標準扣除額的提高，也有利提振美國本土消費需求，幫助振興美國整體經濟表現。
換言之，美國新稅制的落實與推行，亦將有利環球資金進一步回流美國，繼而增加中國面臨資本外流的壓力。另一方面，除企業撤離與資本外流因素增加人民幣兌美元的貶值壓力外，中國亦具誘因需要通過人民幣貶值來平衡美國稅改對中美雙邊貿易產生的貿易賬變動影響。
事實上，人民幣兌美元中間價最近六個交易天持續報跌，人民幣匯價的反應某程度反映市場上述的憂慮。至於股市方面，中美政策面近期陸續出現的短期利空消息以及資金面趨緊，預計皆繼續令A股短期走向反覆偏淡。（筆者為證監會持牌人士）