香港文匯報訊（記者 周曉菁）中國金融四十人論壇（CF40）高級研究員管濤近日撰文指出，匯率市場化不是一放了之，還需要建立健全市場化的匯率形成機制和調控機制。其中，優化中間價定價機制更多是一個市場培育和教育過程，它並不是匯率市場化改革的終極目標。根本的解決之道，是完善外匯市場體制機制，增加交易主體、放寬交易限制、豐富交易產品。
促進交易主體多元化
管濤指出，內地外匯市場經過多年發展，在交易主體多元化方面取得了一定的成就，但仍有較大的提升空間。他對此提出四項建議：一是在推進資本市場雙向開放（如滬港通、深港通、債券通、商品期貨國際版）的基礎上，引入更多境內非銀行金融機構如證券基金公司、期貨公司參與銀行間外匯市場交易。跨境證券投資項下的金融交易，金額小、筆數多，有助於增加外匯市場交易流動性，促進市場價格發現。
二是研究引進貨幣經紀公司參與現貨外匯市場的交易。根據國際清算銀行2016年4月份開展的三年一次的全球外匯交易抽樣調查的結果顯示，世界範圍內，交易商之間的交易佔41.9%，交易商與其他金融機構之間的交易佔50.6%，交易商與非金融機構之間的交易佔7.6%。正是交易商與其他金融機構之間的交易打通了同業市場與零售市場之間的聯繫，進一步豐富了參與匯率形成的、不同風險偏好的主體。
三是在目前境外市場會員基礎上，積極引入更多境外機構進入內地銀行間外匯市場，提高市場整體開放程度。四是發展多層次外匯市場，嘗試引入符合條件的非金融機構投資者參與銀行間外匯市場交易。
適時放鬆實需交易原則
管濤還認為，要適時適度放鬆實需交易原則，隨着中國經濟不斷發展以及對外經濟交往擴大，實需原則的一些負面影響也逐漸顯現，包括不利於投資者主動防範匯率風險、不利於境內外匯市場規模的擴大、有強化人民幣單邊波動的副作用、制約境內衍生金融工具市場的發展等。