國際油價近期反彈突破60美元大關，為相關的高收益債券發行企業帶來好消息，並帶動短線利差大幅收窄。法人表示，若石油輸出國組織(OPEC)與美國頁岩油開發商能夠繼續嚴格執行減產動作，將有利於油價走穩，持續為高收債市場帶來助益。 ■第一金投信
受惠於OPEC減產效應，以及冬季用油旺季，造成原油供需情勢日漸收緊，國際原油價格延續去年8月以來的漲勢，順勢突破每桶60美元大關，並帶動商品原物料價格同步走高。由於高收益債發行企業中，有3成以上屬於能源等原物料行業，因而連帶受惠。
以美銀美林全球高收益債券指數為例，於2018開年後走勢急揚，與公債利差再度大幅收窄，上周五來到325點。
油組減產控供給 整體庫存降
第一金全球高收益債券基金經理人劉書銘表示，綜觀本波原油減產效應有二：一是以沙特阿拉伯為首的OPEC延長減產協議、二是美國頁岩油公司為削減成本而減少產量，因此讓原油供給得到控制，整體庫存水位降低。
沙特阿美籌上市利好油價
市場盛傳，阿拉伯最大國營石油公司沙特阿美(Aramco)可能在今年下半年掛牌上市，在IPO利益的驅使下，OPEC減產協議有機會繼續執行，為油價帶來支撐作用。
劉書銘表示，除了供給面因素之外，今年全球景氣復甦，原物料需求增長，亦提供正面推力。而按照過去經驗，能源等原物料價格走高，都有利於相關高收債發行企業獲利表現，且違約率可望進一步降低，帶動利差收斂。因此，看好高收益債的持有價值，逢回建議加碼佈局。