■美國加息及「縮表」創造的美元強勢已不可逆轉，投資者宜分散投資組合。圖為美聯儲主席鮑威爾。資料圖片香港文匯報訊（記者 周紹基）貿易戰持續升級，環球央行收水步伐不停，加上美元近月來轉強，引發新興市場股匯震盪，MSCI新興市場指數目前已較1月份高位下挫達20%，進入熊市。過去一直批評強美元的美國總統特朗普又轉軚，讚揚強美元。白宮首席經濟顧問庫德洛（Larry Kudlow）亦指強美元是美國獲信任的象徵，可見「強美元」會持續一段時間，投資者要適應「強美元」這個「新常態」。專家指出，投資者宜分散投資組合，增持現金，以應對持續波動的股市，而買美元、沽外匯或許是短期一項選擇。
幾乎每次新興市場出現信心危機的時候，都總會伴隨着「強美元」這一因素。目前美匯指數已直逼97水平，並繼續營造上升軌道，強美元不單止打擊新興市場貨幣，連帶歐元、日圓、黃金、股市及房地產等所有資產，在未來一段時間都將持續受壓。
重演90年代美元升浪
投資界人士呼籲，美國加息及「縮表」創造出的美元強勢已不可逆轉，資產價格正進入熊市，其中又以高度倚重流動性的新興市場最受打擊。以MSCI新興市場指數計，上周五收報1,022.94點，較今年1月29日的盤中高位1,278.53點，下挫20%，進入熊市。
回顧90年代的美元升浪，美匯指數從80水平升至最高的120，當時巴西、墨西哥、阿根廷、亞洲多國，以至俄羅斯都相繼出現金融危機。主要因強美元一方面吸引了資金回流美元資產，也加重了新興國家的外債負擔。今次土耳其貨幣危機，只是重演當年情況。
近期全球股市下挫，特別是A股及港股跌幅顯著，連一向硬淨的本港樓價也見回落。此外，外幣全線疲弱、油價上升乏力，金價更跌至18月低位，每盎司低見1,171美元，都與強美元有關。訊匯證券行政總裁沈振盈建議，在強美元下，投資者宜保持分散投資組合，增持現金，甚至「一股不留」，以應對波動市況。
他續說，在美元強周期下，各項資產價格均下跌，這是可預見的局面。過去十年美國透過量寬大印銀紙，令資產價格飆升，經濟出現「假繁榮」的局面，現在美國「收水」，資產價格回落是可以預期，現時只在預測究竟美匯指數會升至何水平。
部署再加息 美匯勢再升
實德金融策略研究部首席分析師郭啟倫指出，美匯指數自1年多來，一直在高位累積動力，並在8月份大爆發，美匯指數上周一舉升至近97水平。至於今年第四季美匯能否進一步攻破98.5的障礙，是後市關注重點，但他覺得美元破位的機會更大。
郭啟倫相信，由土耳其經濟危機所引發的新興市場走資潮，會繼續主導投資者買入美元避險，加上美國在9月及12月再加息的機會甚大，故美匯再升的勢頭，應不會輕易被打斷。他認為，當美匯升穿98.5後，還有進一步上升的空間。