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標普:內企今年違約金額或增

2019-07-12

香港文匯報訊 (記者 馬翠媚) 內地去年企業違約率惹市場關注,標普全球評級企業評級董事李暢昨表示,今年內地企業違約情況與去年有別,當中較明顯的是今年違約包括一些大企業,料今年違約金額或有所增長,並主要受累於流動性緊縮問題,以及過去數年大企業投資大導致累積債務較重,在經濟下行周期面對信用風險較大等問題影響。

展望不同行業的信貸風險,標普全球評級企業評級資深董事黃馨慧指,房地產方面,由於內地地產銷售正在反彈,帶動開發商現金流改善,不過目前形勢可能迫使地產開發商增加購地,從而使去年下半年拿地步伐放緩後積累起來的財務緩衝空間受到壓縮,而抵押貸款方面獲得改善或有助支撐房地產銷售額,然而在房價飆升背景下監管政策或會收緊,並因而限制開發商的融資能力。

監管料收緊 地產商融資能力減

至於科技行業,黃馨慧認為硬件領域目前面臨的兩大主要風險,包括供應鏈鏈管理和客戶集中度高,而中美貿易緊張局勢和經濟放緩可能會導致硬件領域增長放緩,至於互聯網領域亦面臨增長放緩和財務槓桿上升的問題,不過由於這些企業現金餘額十分充裕,料風險影響可控,尤其是投資級企業的流動性仍將保持穩定,而規模較小的企業年內則面臨挑戰。

至於消費品行業,行業呈現分化趨勢,料投入成本可能將增加,令促銷開支不斷上升,或會使企業盈利能力受壓。黃馨慧以博彩業為例,指由於內地監管政策因素,貴賓廳業務增長持續放緩,加上澳門博彩特許權到期事宜仍無定論,以及中美貿易爭端繼續影響消費者情緒,導致產業鏈發生變化,可能會削弱企業的增長前景和盈利能力,尤其是規模較小的企業可能面臨流動性問題。

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