光大新鴻基產品開發及零售研究部
上期本欄向大家介紹2020年兩大核心及策略性投資-「2+2部署」。在詳細分析「2+2部署」前，有見近期坊間對「ESG」及「可持續投資」討論日漸熱烈，今期先讓讀者對兩者有初步認識。
ESG是環境（Environment）、社會責任（Social Responsibility）和企業管治（Corporate Governance）三大要素的簡稱。
何謂ESG與「可持續投資」?
而「可持續投資」（Sustainable investment）標準，則泛指在進行投資決策分析時，除了傳統的金融與財務因素之外，同時還將前述三個ESG因素納入考慮範圍，在達到媲美甚至超越傳統投資回報之餘，其投資策略亦要關注企業社會責任。
可持續投資利好企業前景
除ESG外，現時常見的可持續投資，還包括影響力投資（Impact investment）及綠色投資（Green Investment）。
光大新鴻基認為，重視可持續投資的上市企業，大多更重視風險管理及公司聲譽，有助提升企業架構透明度及財務表現，從而帶來持續穩定的長期增長。長線而言，利好企業本身價值及股價發展。
全球ESG資產增長迅速
根據Global Sustainable Investment Alliance（GISA）在2018年（由於2019年度數據尚未公佈，故以前年數據作參考）發佈的《Global Sustainable Investment Review》。前年全球ESG可持續投資資產的總規模已超過30萬億美元。與2016年比較，增長超過30%。
以資產管理規模（AUM）來看，ESG標準被全球四分之一基金作為投資決策的重要依據。若以地域分佈看，ESG投資暫側重在已發展市場（上表），歐洲幾乎佔全球ESG投資資產的一半。
論成長速度而言，日本更是獨領風騷，兩年間增加近3.6倍。而美國於2016至2018年間，相關資產亦錄得逾37%增長。
此外，國際指數公司明晟（MSCI）於上周三（8日），宣佈推出15隻固定收益ESG因子指數，可見利用ESG實行可持續投資的基金及其他產品，已成為投資者新寵。
晨星可持續性評級與ESG基金
在這要特別提及Sustainalytics，是一間領先全球的 ESG 及企業管治評級和研究供應商。若一隻基金持有被納入 Sustainalytics ESG 評級的公司，並合共佔其資產 50%以上，將獲得晨星可持續性評級（Morningstar Sustainability Rating）。
故讀者可透過前述評級，尋找具有ESG投資概念的基金，以及了解其所投資的公司，在管理 ESG 風險和機遇時表現如何。
就本地基金市場而言，現時具備相關概念的基金，大多圍繞綠色資源及氣候變化為主，例如「施羅德環球氣候變化策略基金」。此外，近期針對全球教育主題新推出的「東方匯理環球教育股票基金」，更會將部分基金管理費作慈善教育用途。兩隻基金的晨星可持續性評級分別達4及2級。
隨着證監會今年開始力推ESG基金認證計劃，相信未來ESG基金選擇和前景將令人期待，讓投資者更容易構建可持續性投資組合。