■中泰國際
考慮到疫情在中期（三至五年）對全球宏觀、中美經濟潛在規模的負面影響輕微，相反會增加特定領域的投資和消費需求。全球金融條件在短期（一年以內）仍大概率持續超寬，美聯儲超預期放鬆負利率工具的可能性上升。我們認為股權市場，特別是中國內地股票的配置機遇明確。
如果進一步考慮中國內地在全球體制競爭中的影響力上升、中國內地製造業產業鏈完整、產業升級取得顯著進展、相對其他主要經濟體，中國內地經濟穩定性強，仍將保持較快增長和潛在新增經濟規模巨大，中國資產相對吸引力上升。中國內地金融條件處於正常化環境、潛在調整空間和行政效率高。
基於估值、成長、市場偏好等多重原因，我們認為，在可見未來，超配中國內地股票是中期的明確主題。當前，相對恒生指數，我們更看好滬深300的超配機會，我們預期2020年中國內地股票的估值中樞有望上行。
從當前中國內地復工情況來看，3月末完成90%以上復工是我們的基礎預期，考慮到除了部分可選消費等領域盈利損失難以修復，其它需求剛性較強的高端製造業、以及政策托底屬性較強的基建行業的超額補償性修復可期。
中期看好科技醫藥板塊
從目前市場運行特徵來看，資金配置重點仍集中在醫藥和科技。我們認為造紙、民辦高校、燃氣是短期的性價比選擇。