興證國際
滬深三大指數昨日集體低開，全天窄幅震盪，滬市險守2,800點，尾盤均收假陽線。最終上證指數收於2,815點，下跌0.19%，成交2,531.6億元(人民幣，下同)，跌幅0.81%；深證成指收於10,387，下跌0.41%，成交4,208.56億元，跌幅0.79%；創業板指收於1,965點，跌幅0.25%，成交1,380.65億元，跌幅0.9%。從盤面上來看，個股漲跌家數比約為3:2（2131:1489），其中漲停95隻，較上一交易日減少58隻，跌停12隻，較上一交易日新增7隻。申萬一級行業板塊紅綠參半，漲幅最大的是國防軍工，休閒服務和通信，跌幅最大的是農林牧漁、綜合和家用電器。資金上，北向資金淨流出16.87億，其中滬股通淨流出10.03億元，而深股通淨流出為6.84億元。
市場縮量整理，農業內需拖累大盤。昨天，市場經歷了大漲後小幅調整，整體縮量，創業板成交量較周二有小幅提升。北向資金盤內最大流出量近39億元，尾盤依舊是慣性式地回流，最終小幅淨流出。雖然市場整體微幅下跌，但上漲個股卻顯著多於下跌個股。
具體來看，概念板塊上，新興概念RCS（富媒體通信）昨日受到追捧。這個突然引爆的概念究竟潛力多大還需市場驗證，不熟悉相關領域的投資者還是切莫追高。其他表現比較出色的板塊還有旅遊酒店和有色金屬，這一方面表現出了人們對疫情緩和的普遍判斷，另一方面也展現出內地旅遊經濟復甦具備強大的動力，旅遊板塊的短線上揚也是情理之中。昨天跌幅較大的是近期一直表現出色的農業和內需板塊，也正是這兩個板塊拖累了市場整體。拆分來看，表現最差的主要是轉基因、各類內需食品和農業種植，昨天獲利盤較多導致沽壓較大。
反彈的窗口期仍在延續
我們認為反彈的窗口期仍在延續，但倉位不可過半。市場周二經歷高開大漲之後，昨天開始縮量震盪，並沒有選擇梅開二度，急於上攻。這一方面繼續體現着全球疫情對於經濟影響的不確定性，另一個方面也有周二市場對於疫情數據拐頭過於樂觀解讀的修正。不過雖然反彈的窗口期延續，但選股的難度在加大，領漲股板塊的延續性較差，而爆冷頻出顯示當前仍是流動性推動的亂戰格局，建議逢低關注5G、航運和建築環保。