■宏利彭建鋒指，一旦美國國債出現負利率，資金將流入亞洲地區。 記者馬翠媚 攝香港文匯報訊（記者 馬翠媚）新冠肺炎疫症全球大流行兼表現反覆，主要央行排隊「放水」同時，意味全球步入低息時代。宏利投資管理定息產品客戶投資組合經理彭建鋒指，在歐洲及日本央行都實施負利率政策下，若美國下年都加入負利率國債陣營，料資金將流入亞洲地區尋找相對高息投資機會，當中看好亞洲美元債券，特別是國企債。
美國負利率機會不低
彭建鋒認為，目前美國10年期國債約處於0.6厘水平，若未來美國失業率趨升、能源價格下調導致通縮壓力增加，又或第2波疫情爆發，導致來年美國通脹不再，料下年美國出現負利率的機會將激增。而一旦美國國債出現負利率，料資金將流出美國，屆時亞洲地區將受惠。
彭建鋒認為現時環球金融市場趨向穩定。受惠於中國及東南亞等國家先後減息及推行財政刺激措施，料今年第3、4季GDP都會錄得明顯反彈，就算未來或有再爆發疫情可能，料亞洲國家處理亦相對果斷，因此預期亞洲經濟及信貸基本面中長線向好。同時，亞洲債券違約率將處於可受控水平，甚至低於環球債券違約率。在亞洲債券違約率較低，加上孳息率較成熟市場高情況下，料資金將由低息國家流入亞洲地區。
在行業板塊上，彭建鋒看好大型企業、行業龍頭公司、國企及受惠國策企業相關債券。因為這些公司都有較多元化的融資渠道，相信他們亦會得到當地銀行和債券市場的支持，加上上述企業信貸狀況的防禦能力較強，因此較其他企業債券看高一線。
提防中美全面貿易戰
他看淡受疫情影響較大行業如航空業、旅遊相關及高消費企業，相信這些行業相關債券表現將跑輸大市。展望未來，由於有效應付新冠肺炎的疫苗仍未面世，市場憂慮或爆發第二、三波的疫情，並拖累各國經濟復甦步伐，彭建鋒則認為，亞洲區投資級別企業抵禦新冠疫情及經濟衰退的能力都較強，相信這些企業能較容易以融資去渡過這周期性難關。他亦提醒除非未來出現中美全面展開貿易戰等極端情況，否則仍看好亞洲債券回報。