■ 以儲蓄保險再配合其他投資產品，可構建集中長線收息及增值兼備的退休理財組合。資料圖片光大新鴻基產品開發及零售研究部
美聯儲局主席鮑威爾早前在 Jackson Hole 全球央行貨幣政策年會發表了重要講話，正式公布利率政策的新政策框架，當中提出「平均通脹目標」。意思是決定加息前，會允許通脹在「一段時間內」超過 2％隨着加息難度增加，預示美國及香港未來數年維持低息，及後聯儲局副主席克拉里達（Richard Clarida）進一步解釋，局方不會單單看到失業率下降，便展開加息行動。展望低息環境持續，大家可如何增加潛在利息收入?
我們以往曾介紹過不同種類的理財產品，包括股票（特別是高息股）、債券及基金等，均有望提升潛在利息收入。惟要留意，除保本的投資產品外，就算價格波幅有別，投資總有風險。
以投資者較偏好用作收息的銀行股為例，一方面股價會有波動；而在經濟不景、企業盈利滑落之時，派息金額或會減少。如果是針對中長線的理財目標，儲蓄保險計劃或為一個進可攻退可守的選擇，既有保證回報抵禦通脹壓力，亦有非保證的終期紅利及周年紅利，配合投保人不同的理財需要。
以儲蓄保險構建理財組合
每當提到儲蓄保險，部分讀者或會指出其回報不吸引，但其實相關計劃的作用產品結構、風險與回報特性跟股票及債券均完全不同。誠如過去我們曾經指出，透過儲蓄保險，投保人將資金交予保險公司，再投資到指定的資產組合內增值。即使投資表現或未符合預期，保險公司亦要履行計劃的保證回報。由於投保人可將投資風險轉嫁至保險公司，風險與其他投資工具有別，因此不宜直接將兩者回報作比較。
相信各位讀者都記得本專欄多次提及的「理財金字塔」，重點是資產配置，以儲蓄保險再配合其他投資產品，可望構建一個集中長線收息及增值兼備的退休理財組合。
上述提到相關儲蓄計劃可配合不同的理財目標，例如是：1）退休策劃 2）子女教育基金 3） 財富傳承 4） 隔代創富。
簡單而言，中長線儲蓄保險產品助資金穩健增值，當中回報可分為保證及非保證回報。市場上部分保單派發非保證紅利、終期花紅，複息效應下，積存時間越長，預期回報越高。
過往紅利實現率具透明度
我們參考了市場上的相關保險產品，以積存20年為例，預期年度化內在回報率有望達5%。至於部分投保人或擔心，最終回報與預期回報出現顯著差距，因而未能達成原本設定的理財目標。作為非保證回報，的確會因長期投資市場變化而存有變數，惟根據現行監管機構指引，保險公司須就保單的非保證紅利披露實際履行比率（此履行比率反映過往非保證利益的表現，參考價值甚高）。
值得留意的是，投保人可以利用轉換受保人的選擇，做到真正富傳三代的效果。部分計劃可接納轉換受保人，即可以整張保單由父母傳子女再傳孫兒，讓保單價值可以享有充足的財富增值期，繼續滾存更多財富（非保證）作傳承。
可轉換受保人「富傳三代」
此外，部分計劃設有保單延續選項，將保單世代延續。相關保單可設定第二受保人╱指定受益人，當原有受保人不幸身故，第二受保人╱指定受益人將會成為新的受保人，透過保單延續選項，即使原有受保人突然身故，客人仍可保障財富，傳承後代。
一如以往，如果讀者們有任何關於退休理財的問題，請聯絡文匯報編輯或電郵光大新鴻基kenny.wen@ebshk.com。