寶鉅證券董事及集團首席投資總監黃敏碩
同程藝龍(0780)為內地在線旅遊平台龍頭企業，其收入主要來自住宿預訂及交通票務業務，當中包括廣告服務、景點門票及配套增值用戶服務所得收入。隨着內地疫情逐漸受控，集團主攻三四線城市，現時逾85%註冊用戶，居住於內地非一線城市，其年可支配收入的複合增長年率高達38%，加上低線城市生活成本較低，收入增長快旅遊需求殷切，其滲透率現仍低於2成，有望繼續加速。
同程旅行走年輕路線
目前集團線上平台提供約750家內地航企及代理營運超過7,500條內地航線，超過200萬家酒店及非標住宿選擇，約8,000個內地旅遊景點門票服務。另集團於次季推出新品牌「同程旅行」，藉此將品牌升級走年輕路線。
事實上，內地近期公布航空數據顯示，上月境內航企實飛航班，已回復至去年同期的9成以上，反映境內旅遊出行已復元回暖，且因應內循環政策，由海外旅遊轉在內地旅遊。
此外集團為有效為客戶提供個人化服務，推出結合大數據、人工智能的智能旅行選擇方案，除有助旅客選擇自選個性化行程外，亦有助提升火車票及機票的交叉銷售，及提高用戶黏性。
此外過往第四季為傳統旅遊淡季，加上去年同期基數較高，為面對同業的競爭，集團料將推出較多優惠迎戰，前景看俏，中線建議可候低於14.5元以下收集。 (筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)