韋 君
熱錢在昨日2021年首個交易日繼續湧入金礦資源等相關資產，紐約2月期金於亞洲時段已進一步升穿每盎司1,900美元，執筆時見1,937美元，升逾2%，漸逼近去年11月初高位。金價有運行，黃金業務佔比最高的是山東黃金（1787）也見受捧，曾高見18.62元，收報18.58元，仍升0.68元或3.8%，因股價近期表現相比金價走勢有落後感，不妨續跟進。
事實上，金價於去年11月初造好，山東黃金也跟隨造好，曾高見21.5元，如今金價再度回勇，惟該股仍較高位回落了13.58%。無疑，集團早前海外併購並不順利，對其也構成利淡影響。值得一提的是，山東黃金去年擬以近1.5億美元的價格，收購擁有一座北極圈礦山的加拿大礦業公司TMAC RESOURCES，經加拿大政府審查後，以國安為由否決了此項收購案。
山東黃金是於去年5月與處於困境中的TMAC簽署協議，計劃以1.49億美元收購這個在北極圈以北120英里處擁有礦山的公司。集團認為，終止協議將不會對財務表現造成重大不利影響。另一方面，集團香港子公司卻在去年平安夜宣布成功收購了澳洲卡蒂諾資源公司（Cardinal Resources），這意味着山東黃金已把卡蒂諾位於迦納的納姆迪尼（Namdini）金礦專案納入囊中。
集團現有4家礦山位居「中國十大黃金礦山」之列，3家礦山位居「中國黃金經濟效益十佳礦山」之列，11家礦山被授予「國家級綠色礦山」。山東黃金在黃金資源高度富集的膠東半島，坐擁超千噸黃金資源，打造了三山島、焦家、玲瓏、新城4處超過100噸的黃金資源基地。其中三山島金礦也是全國機械化程度最高的地下開採黃金礦山，而焦家金礦是我國最大的金礦之一。
受到去年金價造好的刺激，集團去年首三季實現營業收入536.61億元（人民幣，下同），按年下降17.2%。錄得淨利潤18.43億元，增長94.6%，每股收益42分。山東黃金預測市盈率23倍，市賬率3.11倍，相比昨股價已企於3年高位的紫金礦業（2899），後者預測市盈率約33倍，市賬率4.07倍，仍有偏低感。
目標價上望21.5元
趁股價未發力跟進，上望目標為11月初高位的21.5港元，惟失守10天線支持17.85港元則止蝕。
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