韋 君
中國住建部等十部門，印發關於加強和改進住宅物業管理工作的通知，鼓勵物管企業利用科技提高服務水平，又鼓勵相關企業向養老、託幼等領域伸延。消息刺激下，物管股再見喪炒，多隻股份造出年高位甚至創出歷史高位。保利物業（6049）昨日發力炒上，曾高見70.3元，收報70.05元，仍升12.65元或22.04%，因集團在行業中有競爭優勢，股價較上市高位尚有水位可走，在板塊炒味仍濃下，其後市攀高不妨看高一線。
保利物業現在內地物業服務百強企業中排名第三（編按：根據2020中國物業服務百強企業研究報告），在具有央企背景的物業服務百強企業中排名第一，品牌力強勁。在港上市的物管股之中，去年在管面積超過1億平方米的有7間，當中包括保利物業、碧桂園服務（6098）和雅生活服務（3319）等。合約面積方面，截至2020年6月30日，保利物業合同管理項目總面積約為4.93億平方米，高出在管項目總面積約1.77億平方米，在同業中居於前列位置。
集團去年上半年實現收入同比增長約27.6%至約36億元（人民幣，下同），其中物管、非業主及社區增值服務三大板塊業務收入佔總收入比例分別為63.5%、15.4%、21.1%；期內毛利及擁有人應佔溢利分別約7.34億元及4.0億元，分別同比增長10.1%及27.4%。表現符合市場預期。
保利物業母公司為央企保利地產，後者去年前11個月實現簽約面積及簽約金額分別同比增長10.66%及10.32%，亦利於與保利物業產生巨大協同效應，對提升業績表現大有裨益。值得一提的是，即使保利物業在板塊中擁有優勢凸顯，惟昨日市值才剛突破百億（港元，下同）至107.41億元，相比龍頭的碧桂園服務市值已達1,730億元（港元，下同），相去甚遠。
中線目標上望92.85元
就估值而言，保利物業往績市盈率51.79倍，市賬率6.61倍，雖不算便宜，惟相比碧服收報59元，已成功創出歷史高位，其往績市盈率高達84.16倍，市賬率26.64倍，則明顯仍有偏低感。另外，保利物業現價較高位的92.85元，尚有約32%的上升空間，論值博率依然不俗。趁保利物業剛發力跟進，中線目標仍看高位的92.85元，惟失守前橫行區阻力位的64元則止蝕。
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