圓通環球金融集團行政總裁曾永堅
隨着中國經濟呈現持續復甦之勢，市場對人民銀行將隨時作貨幣政策轉向的憂慮揮之不去。事實上，人行已自春節至今不時適度調節市場流動性，以防資產泡沫化。市場對人行趨向收緊流動性的顧慮成為困擾A股近期表現的主要元兇。內地昨天發布的4月份通貨膨脹數據並未減緩市場上述的顧慮。
4月CPI增速略低於預期
根據國家統計局數據，4月份居民消費價格（CPI）同比升0.9%，增速較3月加快0.5個百分點，這數值略低於市場預期的1%增幅。當中，城市上升1%，農村上升0.7%；而食品價格則下降0.7%，非食品價格上升1.3%；消費品價格上升1.0%，服務價格上升0.7%。
以環比看，4月CPI下降0.3%。當中，城市下降0.2%，農村下降0.5%；食品價格下降2.4%，非食品價格上升0.2%；消費品價格下降0.7%，服務價格上升0.4%。以今年1至 4月平均計，CPI較去年同期升0.2%。
4月份的CPI同比升幅中，根據國家統計局的測算，去年價格變動的翹尾影響約為0.1個百分點，而3月為負0.6個百分點；新漲價影響約為0.8個百分點，較3月回落0.2個百分點。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上升0.7%，升幅較上月擴大0.4個百分點。
至於全國工業生產者出廠價格（PPI）方面，4月同比漲6.8%，漲幅較3月擴大2.4個百分點，亦略高於市場預期的6.6%增幅；4月PPI環比升0.9%。當月，工業生產者購進價格同比上升9.0%，環比上升1.3%，漲幅較3月回落0.7個百分點。以今年1至 4月的平均值計算，PPI較去年同期升3.3%，工業生產者購進價格漲4.3%。
4月份，內地工業生產穩定恢復，鐵礦石、有色金屬等國際大宗商品價格上行，生產領域價格繼續上漲。4月PPI上漲6.8%，當中，生產資料價格漲9.1%，漲幅較3月擴大3.3個百分點；生活資料價格上漲0.3%，較上月擴大0.2個百分點。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)
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