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司馬敬
承接美股道指隔晚大跌245點影響，周四港股連續第二天顯著調整，超人李減持中行(3988)加速內銀股調整，而中移動(0941)等電訊股成為期指推跌大市工具，恆指曾跌至14,334，較高位14,756跌達422點，尾市收報14,416，跌571或3.8%，成交555億，一月期指略炒高水14點，反映大市回落至14,000點關前重現承接力。
外資沽內銀股套現，先有瑞銀沽中行套現65.19億，繼而是美銀沽建行(0939)套現220.3億，對市場影響是先跌後穩，反而不及超人李決定沽售部分中行套現40億來得震撼，昨日中行插水0.18元或8.4%，收報1.96元，已低過超人李配售價1.98元至2.03元。影響所及，建行更不濟，再瀉4.4%收3.88元，同樣跌穿美銀的3.92元配股價。李嘉誠基金今次配售20億股中行，套現40億，獲利近18億，但李嘉誠基金強調尚餘之30億股中行將長期持有。儘管如此，市場對超人李今次減持中行視為啟示性，擔心未來一段時間中行股價將反覆向下。至於蘇格蘭皇家銀行也傳考慮減持中行，在目前買家市場下，被壓價接貨似難避免，但當貨源落入強者手後，中行當有回升動力。
證明投資內銀股獲利豐
在金融海嘯後，歐美大銀行均經歷注資而保持實力，所持有內地大型銀行的戰略性股權，已變成「救命草」，今次瑞銀、美銀合共成功套現285億，獲利183億，說明中國市場何等吸引。今次外資銀行大舉減持成功套現，並獲極可觀利潤，向全世界金融市場所帶出的信息反而十分正面，證明中國金融市場潛力巨大，是「生財」市場，而非歐美目前的虧蝕前景。
昨日市場的另一焦點，是聯想集團(0992)宣布重組後引發股價大瀉26%低收1.91元，成交6.12億，可說是一次典型洗倉性的拋售場面。其實，觸發今次大跌並非重組消息，而是已率先披露的去年12月31日止第3季度業績將虧蝕，引發失望性拋售。
聯想今次重組包括削減2,500個職位，獨立營運的區域刪除亞太區，即成立亞太和俄羅斯區，主席仍是楊元慶，公司預期09/10年(3月31日年度)節省3億美元，並預計產生1.5億美元稅前重組費用，大部分計入第4季度。換言之，除第3季度將虧損外，第4季度業績也難樂觀。當然，重組後的聯想將重現活力，要到09年下半年始明朗。
近期受油價下跌而有利改善盈利的優質化工股相對有強勢表現，葉氏化工(0408)是其一，昨日隨大市調整3.9%收2.21元，但沽壓不大，反而是提供收集機會。
葉氏化工09年(3月年結)的上半年盈利1.58億，升1.7%，每股盈利29.7仙，中期息派8仙，已於日前除息。上半年度該公司營業額30.85億元，升31%，不過期內受工業出口放緩，整體毛利率降至16.5%，下跌2.5個百分點。集團主要生產溶劑、塗料和潤滑油，上述三項營業額在上半年均有增長22%至39%。面對華南工業市場進入調整期，該公司已部署拓展華東和華北市場，加上下半年度原料價格已大幅回落，有利毛利率回復穩定，估計今年度盈利3億元，每股盈利0.55元，預測PE只為4倍，料息率達10厘，以6倍PE計，股價可見3.3元，不失為中線收集優質股份。
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