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積極的財政政策正是再槓桿化中加大政府槓桿的一環，這一環相對於企業、金融機構和居民的槓桿來說更易於操作，也是推動後者啟動的必要動力之一，但整個社會再槓桿化的提高才是積極財政政策成敗與否的關鍵。那麼，如何催化民間部門提高債務水平、擴大支出呢？
1、保證政府投資有效性：相對於擴大內需的重任來說，政府支出的規模相對有限，目前總支出佔GDP的比重僅略高於20%，而政府投資支出佔總投資的比重僅略高於10%，因此，政府投資需要投向最能帶動社會投資的領域，而保證政府投資的有效性是積極財政政策面臨的首要問題。目前，不僅要在科技創新等收益較慢但長遠來說意義重大的項目與短期成效顯著的生產性投資之間進行選擇，還要在鐵路、公路等基礎設施項目與私人及中小企業的扶持之間有所判斷，也需要在提高農民和城鄉低收入群體收入與提高有效消費群體收入水平之間進行權衡。
2、合理引導地方政府投資熱情：從2008年11月以來的數據看，地方政府為推動城市化所帶動的投資的迅速增長、以及由此帶動的銀行信貸的快速增長等，有可能填補外需下降和房地產調整減弱的增長動力。與經濟擴張時的情況不同，在經濟危機中，關注CPI、M1、M2等總量目標的中央政府與關注GDP和稅收增長的地方政府達到了政策目標上的高度一致，此時如果能夠激發地方政府的投資熱情，則可帶動新一輪的信貸周期，從而使得國內需求和企業盈利水平都實現強勁增長。
2008年，地方財政收入僅2.9萬億元。要激發地方政府的投資熱情，便要考慮到地方政府財政狀況的約束，既要為其龐大的城市化投資提供多元化的融資渠道，又要防止由於過度的投資熱情而導致土地財政惡化，從而對房地產市場調整造成不利影響，同時也要防止地方政府投資產生的「大躍進」情況。
3、警惕「擠出效應」：因為資金約束，一些地方政府也正在積極尋找多元化的融資渠道。如何以市場化的方式高效率運用這些籌集的資金，也必然成為赤字財政設施過程中的關鍵。有的城市以所屬國有企業的資產捆綁進行發債籌資，但是，資金由政府統一調度使用，可能會導致不對稱的債務關係。
政府借債投資需要防止對消費和私人投資造成的雙重擠出效應。一方面，要防止投資的高速增長可能對消費帶來的擠壓，防止對於投資的過度依賴，以及由此可能導致的新的產能過剩；另一方面，要防止政府通過發行債券推高利率，從而令企業不願投資設立新廠和買入設備，反過來損害了經濟的長期增長，對私人投資造成了擠出效應。 (摘自新華網，本報有刪節)
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