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司馬敬
美股隔晚延續周四亞太區股市跌勢，道指下跌129點，昨日港股在周末市跌勢加速，恆指跌破250天線後一度急跌，當炒的二三四線股出現拋售壓力，惟恆指插落至16,740水平已獲大盤承接，港地產股尾市受資金追捧低位顯著反彈，恆指重上萬七關以17,062報收，由午市曾急跌459點到尾市收窄至下跌136點，顯示大市仍處於好淡爭持之局，市底偏好。
五月市的第三周，恆指成功衝越250天牛熊分界線，一度高見17,686，其後雖遇龐大獲利沽壓，但昨日退至16,740已喘定，仍高於周初跌市16,300水平之上，顯示第三周的「衝關」市有強大資金支撐，否則周末前的股市可大幅調整結束。埋單計數，今周恆指仍保持272點的升幅，以17,062收市計，今個月來恆指累計上升1,542點或9.9%，換言之，高唱五月市沽貨離場的論調，已好大機會唔靈驗，下周三期指結算，好友大戶會輕易放棄口中的「肥肉」嗎？
熱錢湧入非短線炒作
司馬敬早前講過，近月來熱錢湧入大中華區，包括香港在內的股市大幅回升，並非屬短線炒作，理由是亞洲經濟特別是中國會成為金融海嘯後最快走出谷底步入復甦的地區，熱錢湧入投資估值大跌的優質內銀、資源、內房及本地藍籌股，成為投資增值而風險較歐美低的策略。當然，這兩個月的升市累積升幅十分大，一旦基金大戶獲利，跌幅也會急速且大，投資者仍宜以16,300/16,000為近期止賺或止蝕參考水位。
大摩唱好新地信置
港地產股昨有不俗走勢，早市沽壓沉重，但午市已改觀，與大行唱好不無關係。大摩發表報告，將地產股由「審慎」調高至「吸引」；收租股由「審慎」調高至「大市同步」。大摩相信樓市及股市最壞的時間已過，維持收租股跑輸地產股的看法，並調高新地(0016)評級至增持。大摩效應令新地如踏上彈床，由低位81.8元急彈上86.45元，並以85.9元報收，急升4.1元或5%，成交額達15.5億元。影響所及，長實(0001)也由81.2元低位反彈上83元平收。上半月長實表現曾跑贏新地四個馬位，到昨日已由新地追上反超前，看來新地到月底續領放。
大摩唱好的另一隻地產股乃信置(0083)，維持增持評級，目標價13.7元(現價11.74元)。
大摩認為信置價值之主要動力包括管理層在香港和中國大陸的執行能力、賣樓的平均價往往高出市場預期，以及在產品質素和市場銷售的良好管理等。
香港物業市道盛衰除受經濟因素影響外，賣地政策亦是關鍵因素，發展商對曾特首任期內維持「惜售」地皮策略抱樂觀態度，「麵粉價」維持高企，對樓價產生實質支持作用。
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