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梁亨
世界黃金協會周三公布，儘管今年一季度黃金的工業需求同比下降了32%，惟全球黃金總需求量卻達到1,016噸，同比增長38%，其中黃金ETF的黃金投資總需求量大增540%。有分析認為，黃金需求量大增，顯示市場預估全球經濟最壞情況已經過去，甚至通脹很快就會重臨，資金遂流向具保值功效的黃金資產，相關基金也因而獲垂青。
據基金市場策略員表示，雖然短線黃金價格已經漲了一小段，值得注意的是去年3月金價高點在每盎司960到1,000美元期間，當時美匯指數在71左右，日前金價最高盤價來到960美元，美匯指數卻在82左右，假如美元再回到去年價位，預計金價還有10%以上的上升空間。
比如佔近三個月榜首的貝萊德世界黃金基金，主要透過投資從事金屬採礦業務的公司發行的股票，以達致提高回報為目標。基金在2006、2007和2008年表現分別為27.48%、33.65%及-34.44%。資產百分比為93.5% 股票、6.23% 其它及0.27% 債券。基金平均市盈率和標準差為21.8倍及39.31%。
資產地區分布為45.59% 北美、15.32% 非洲/中東、15.24% 大洋洲、10.02% 英國、8.05% 拉丁美洲、2.97% 新興亞洲、2.72% 新興歐洲及0.1% 已發展歐洲。行業比重為98.31% 工業用品及4.02% 金融服務。
基金三大資產比重股票為8.73% Newcrest Mining Ltd.、8.71% Kinross Gold Corp.及8.19% Barrick Gold Corp.。
貨幣量劇增 保值需求大
黃金基金今年第一季在產業類別方面表現最為亮麗，基金平均上漲15%後，受到股市大盤的影響下，在4月份的一個月裡，黃金基金出現平約8%的虧損。
黃金短期雖然有漲多調整壓力，但美國聯儲局和英格蘭銀行實施的量化寬鬆的政策，使得市場基礎貨幣量劇增。
美國聯儲局兩個月內，就增發了同過去1995年等量的基礎貨幣數量，追加金額已經超過了2萬億美元，這大大增加了市場未來可能存在全球性通脹的預期。相對於黃金短線態勢下，黃金礦脈股目前的價格是被低估，但在避險需求支撐下，黃金基金中長期投資前景仍看好。
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