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——貸款增長空間有限 息差窄 復甦現反覆
【本報訊】(記者 狄夢宇)在寬鬆的貨幣政策推動下，中資銀行上半年貸款呈天量增長，截止8月底，內地新增貸款累計8.15萬億元(人民幣，下同)，其中一季度放貸創紀錄的高達4.58萬億元，已與去年全年持平。不過7、8兩月貸款增量已急速降溫，8月新增4,104億元，較上半年平均值下降66.6%。與此同時，內銀的淨息差見底卻未見明顯反彈因素、經濟復甦存在反覆、資本充足率的隱憂、撥備覆蓋率的提升都成為內銀頭上的四座大山；展望下半年，中資銀行股的盈利增長只能「擠出來」。
與外資銀行不同的是，中資銀行80%-90%的利潤來源於淨利息收入，07、08年的淨息差高水平着實讓個個銀行管理層樂開了花。不過進入減息周期後，銀行的淨利息收益率一路下滑，工行（1398）、建行（0939）、中行（3988）、交行（3328）、招行（3968）及中信行（0998）六家銀行今年上半年的淨利息收益率較去年同期分別下滑0.68至1.42個百分點。六家銀行上半年雖然貸款急增，但始終敵不過淨息差的大幅收窄，淨利息收入都難逃倒退的局面，其中招行淨利息收入同比下跌22.8%，為六行之冠；建行和中行倒退7.8%和8.3%，屬於較好表現。
放貸對象料調整 提高淨息差
值得注意的是，建行和招行的管理層明確表示，上半年淨息差已見底企穩，相信其它銀行的情況相似，但在央行並無任何加息跡象的大環境下，內銀又如何提升淨利息收益率呢？有分析員表示，上半年銀行放貸集中於政府支持的大型項目，相對公司等零售貸款的淨利息收益率要低，所以相信下半年銀行會適當調整放貸對象，盡力提高淨息差。
銀行上半年急增的貼現票據也使貸款增量帶來的盈利大打折扣，以工行為例，雖然貼現票據增長1,427.81億元，但所帶來的利息收入卻同比下降24.4%，主要因為平均收益率由去年同期的7.48%大跌至2.42%，所以工行董事長姜建清表示，計劃減少低息貼現票據的貸款佔比。分析相信，銀行屆時會將到期的貼現票據貸款轉化為高收益率的其它貸款，這樣即使新增貸款量有限，但所得收益能提升。
向外銀取經 增非利息收入
此外，中資銀行近年來向外資銀行「取經」，加快中間業務發展，銀行希望增加非利息收入，保障下半年業績。分析指，隨着市況回穩證券交易增多及銀行卡日趨普及，銀行的非利息收入佔營運收入的比重有所上升。上半年，建行手續費及佣金淨收入在營業收入中的佔比，提高2.96個百分點至17.82%；招行的中間業務收入增長53.68%，佔比逾15%；工行的投資銀行業務收入同比增長48.1%至71.43億元。照此發展勢頭，分析相信中間業務的迅速崛起，將成為未來銀行利潤的新增長點。
撥備覆蓋率資本充足率添壓
不過，撥備覆蓋率和資本充足率仍是內銀未來要面臨的兩大挑戰。銀監會可能下達的文件將會影響銀行的資本充足率（詳情見配稿），年底撥備覆蓋率達到150%亦會為銀行帶來一定壓力。截至6月底，中國商業銀行撥備覆蓋率達134.3%，較年初上升17.9個百分點；不過銀監會主席劉明康早前明確表示，要求今年內撥備覆蓋率必須提高到150%以上。
六行中，除了規模較小的招行、中信行達標外，建行亦於首季大作撥備，以150.50%的撥備覆蓋率成為第三家符合要求的內銀。但是工行、中行及交行仍尚需努力，其中交行以123%的撥備覆蓋率墊底，有內地媒體報道，若交行的不良貸款餘額下半年仍維持6月底的260億元，撥備覆蓋率又提升至150%，該行下半年的營業利潤將會減少約65億元。這對經營已屬不易的內銀來說，無疑是雪上加霜。
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