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德盛安聯投信
面對全球景氣好轉，商品價格上揚，市場開始聚焦通脹議題，根據麥格理證券最新看法指出，因全球商品價漲，導致中國等市場通脹加速攀升，中國須開始考慮讓人民幣升值，以阻絕或轉移部分輸入型通脹壓力。
隨着去年景氣回升，推升商品原物料價格上揚，雖然會對商品主要進口國產生通脹的壓力，不過，如果通脹形態是屬於輸入型通脹，並不致於對經濟產生太負面的影響，因此，只要經濟持續走升，反而可留意具經濟成長力度以及商品市場的投資機會，如中國與油礦金資源市場都是不錯的標的。
景氣處於溫和復甦
面對通脹，投資者要先了解這波通脹的來源，作為下一步投資時的參考。若是屬於「需求推升的通脹」，表示是受惠景氣熱絡帶起的價格上揚，此時，在股債配置上均有不錯的標的，在股票市場上，可選擇經濟成長向上的市場如中國等新興市場，以及軟硬商品投資標的等；在債券上，受惠景氣增溫，高收益債、新興市場債、抗通脹債等都是不錯的選擇。
若通脹屬於「輸入型通脹」，代表景氣處於溫和復甦，全球景氣目前正處於這樣的階段。由於景氣回升，伴隨能源與原物料價格上漲後，使得商品進口國面臨進口價格上揚，產生輸入型的通脹，此時標的仍是具經濟成長的地區或國家，如金磚四國等列入首選，再搭配商品原物料市場；在債券上，商品出口國如新興市場受惠大，相關新興市場債的投資機會也較高。
如果通脹形態是屬於「停滯性通脹」，此時經濟可能停止成長但通貨膨脹卻持續升高，這種情況會讓景氣出現嚴重衰退，是最差的通脹環境，此時的投資要採取保守的策略。不過，以目前全球景氣來看，推動全球經濟成長的動能主要來自於中國為首的新興市場，由於新興國家人口收入增加，推升實質需求，因此，發生停滯性通脹的機會應不高。
搭配全球債券組合
中國為首的金磚國家，政府不僅擁有龐大的外匯存底，有效降低金融風暴衝擊，人民高儲蓄率與政府建設需求，反而提供刺激全球新一波景氣的重要動能，而金磚四國的消費力，受惠金磚四國政府大舉投入基礎建設，金磚四國都已成為全球原油、鐵礦砂、黃金最重要的買家，今年全球可能面臨輸入型的通脹壓力，但在景氣溫和復甦，長期的經濟仍呈現向上格局，投資時可選擇中國、商品市場，搭配全球債券組合。(摘錄)
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