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香港文匯報訊 （記者 蔡競文）美國在就業狀況仍不理想以及面臨通縮問題的狀況下，推出第二輪量化寬鬆政策（QE2），在美國不斷印鈔，美元不斷流向全球市場，亞洲、新興市場成為這波熱錢的暫留地，股、匯、商品等資產均被炒得烚烚，惟資產價格急升的同時，實質經濟嚴重背馳，美國經濟表現能否受惠於QE2仍是未知數，故有外資大行分析師提醒指，歐美衰退陰霾依舊籠罩，經濟放緩將引發股市下跌60%。
美聯儲局信譽臨巨大挑戰
法國興業銀行策略師Albert Edwards昨日在報告中指出，經濟衰退陰霾依舊籠罩，且經濟放緩將引發股市下跌60%，考慮到政府的財政緊縮近在眼前，現在就說二次衰退的風險已經結束還「為時尚早」。他指，如果美國的量化寬鬆政策失敗，而財政緊縮舉措又導致西方經濟體重陷衰退，大量流動性推動新興市場和商品市場出現的泡沫將會破裂，就像2008年下半年那樣。他說：「儘管有這麼多流動性湧入新興市場股市，但這只會是又一次高風險交易，上升時大幅攀升，下跌時的跌幅將會更厲害。」
大印銀紙的一個效果是推低美元匯價，然而這亦是風險所在，一旦美匯反彈，將使資產市場出現大幅回吐。財資市場分析員陳梓豐預料，美元弱勢或會放緩，日本央行一如預期維持利率在0-0.1%不變，下周初啟動早前公布5萬億日圓資產購買計劃，買入政府債券，之後將會購買其他資產，將包括買入上市交易基金及房地產投資信託基金。日本央行未有進一步措施是溫和的做法，而市場風險胃納有所下降，預料美元弱勢或會放緩，甚至出現反彈。同時，大市連升多日，須慎防獲利回吐，令大市轉向。
中國國際經濟關係學會常務理事景學成稱，QE2會令新興市場資產價格續漲，從而打擊新型經濟體作為全球經濟增長引擎的推動作用。美聯儲局的決策對美國經濟是把雙刃劍，儘管釋放更多流動性，促進美國經濟快速回暖，但不利於美國進口。另外，美元貶值在增加美國出口競爭力的同時，可能引發各國貨幣新一輪競爭性貶值，所以不確定性良多，將對美聯儲局的信譽帶來巨大挑戰。一旦失敗將動搖公眾及金融市場對美國政府應對高失業率和復甦遲滯的信心。
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