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梁亨
6月開始，商品價格開始上漲，俄羅斯上月底又宣布穀物出口禁令延長到明年7月，刺激CRB農業指數於第3季度內累計漲了約45%。由於玉米和大豆是穀物市場的風向標，加上目前市場已經有過剩流動性，投資者將資金投入商品對沖通脹風險，使得穀物價格在外部因素和基本面因素下同時被推高，因此相關基金續可看俏。
據農品基金經理表示，上月全球的農產品價格大幅上漲，事實上，這種趨勢的到來，一點也不讓人感到驚奇，除了是基本因素看俏，美元匯價疲弱，也促使棉花、白糖、咖啡、穀物、油籽等期貨的價格全面上漲，一些甚至創下新高水平。
近年亞洲人口大國因氣候的急遽轉變，普遍發生洪澇、土石流、地震等天災，讓農作物普遍歉收。此外，溫室效應使更多地區沙漠化而不再適合耕種，使全球農糧面對前所未有挑戰。
全球農產品需求甚殷
雖然農業指數下半年以來持續躥高，使人擔憂是否已經面臨高位阻力區位置，不過新興國家城市化以及全球每年因人口的增長，全球因而失去3%的農耕地，但全球農產品需求保持增長，一些主要市場的現貨價格同步上漲，因此逢低收集相關基金建倉不失為搶抓市場變化的挑戰機遇。
比如佔近三個月榜首的領先農產品基金，主要透過投資與農業相關的上市公司或商品期貨、穀物商品期貨等，以獲取相關的投資的回報機會。上述基金在2008和2009年表現分別為-41.9%及19.79%，其資產分布為98.47%股票及1.53%現金，而基金平均市盈率為13.13倍。
領先農產品基金的資產地區分布為100%已發展歐洲大陸，其行業比重為31.75%消費用品、20.9%電訊、20.75%健康護理、10.9%商業服務、8.43%工業用品及7.27%金融服務，至於基金的三大資產比重股票為10.07% Peugeot Sa、9.82% Deutsche Post AG及9.58% Deutsche Telekom AG Bonn。
據摩根士丹利的統計，截至上月中的過去一年裡，大豆與小麥的漲幅分別為20.5%、39.5%，玉米的漲幅更逾五成，糧價不斷上漲和糧食短缺讓食物通脹已經成為許多國家當前最重視的課題；在通脹趨勢短期不會改變的情況下，農業上游可望受惠最多，下游產業鏈則須視成本移轉能力而定。
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