從1991年至1997年,香港房價上升4倍。相比1985年,1997年房價升幅更高達9至10倍,嚴重脫離居民購買力。不過,房地產泡沫對香港經濟的貢獻卻只是曇花一現。數據顯示,1990年至1997年的房地產和股市景氣,為香港帶來約7萬億港元的「額外財富」,相當於這7年間香港本地的生產總值;而1997年10月到2002年年底的5年內,香港房地產和股市總市值損失約8萬億港元,超過了同期本地生產總值。