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香港文匯報訊（記者 羅洪嘯 北京報道）央行頻繁加息，有人質疑這樣是否會傷及實體經濟，對此，中國社科院金融所中國經濟評價中心主任劉煜輝向香港文匯報指出，當前的貨幣政策並不是收的太緊，而且經濟總體運行狀況良好，並不會出現經濟硬著陸的可能性。不過，招銀國際資產管理公司聯席董事鄭磊則指出，中國經濟仍有陷入滯脹的可能，近期不宜多次整體提高準備金率。
負利率預料年內消除
劉煜輝指出，穩定物價是今年工作的重要任務，從3月份CPI的數據判斷會破五幾無懸念，央行宣佈加息符合市場預期。目前中國的貨幣環境正在逐步回歸正常化，從當前形勢判斷，年內存在消除負利率的可能性，也就是到年底前再加息3次，令一年期存款利率與今年確定的CPI控制在4%的目標持平。
鄭磊則表示，此次加息的依據在於勞動力成本、農產品價格、石油和其他大宗商品價格進入上行通道，也就是說，靠行政調控為主的辦法已經無效了，通脹水平整體提高了，必須動用價格型調控工具來管理通脹。
對於央行頻繁加息是否會傷及實體經濟，劉煜輝認為，當前的貨幣政策並不是收的太緊，而是保障房、高鐵、水利等大項目的上馬增加了對資金的需求，使資金面顯得緊張。從目前看，貨幣政策處於回歸常態化的過程中，利率並未達到金融危機前水平，亦沒有回到過去十年中國均衡利率水平，未來加息仍有較大空間。
不宜多次提高準備金率
不過，鄭磊則指出，中國經濟仍有陷入滯脹的可能，近期不宜多次整體提高準備金率。當前央行最穩妥的貨幣政策組合是加息25點而先不動準備金率，保證一定的流動性，防止經濟過快減速。2年期利率已經超過4%了，意味著短期內不會加息，利好股市，之後還有可能上調準備金率，但可以採用區別準備金率調整的方法。他預計今年一年期利率會加到3.5%，準備金率到21%，3.75%和22%至23%則是在非常極端的情況下才可能發生。
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