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梁 亨
歐債危機愈演愈烈，道瓊歐洲指數近一周跌了5.71%，而毗鄰的瑞典、挪威、芬蘭等股市期間3.18%-5.25%的跌幅，則相對溫和。至於北歐基金期間的2.67%跌幅不僅優於歐股基金平均的2.76%，更居於同一周歐股板塊基金排行榜前列。北歐銀行次季可望交出佳績，料對相關基金會構成利好支持，因此現階段不妨收集建倉。
據基金經理表示，全球公共債務總額佔GDP的份額由2008年的57.6%上升到2011年的69.3%，這大約相當於100萬億美元世界公眾負債，因此歐美債務時鐘擺動對市場構成影響是可以理解的。
由於丹麥對歐元區負債最多的國家的固定收益貸款只佔約0.5%的債券以及銀行交易貸款交易帳，因此佔基金4.56%權重的Danske Bank股價於7月初短暫突破100上方克朗後，日前再上攻至99.15克朗，進一步拉開6月27日的88.3克朗52周低位。
另一佔基金3.23%權重的DnB NOR，今年第二季的淨利由去年同期的32.6億(挪威克朗、下同)，增長至35.5億，較分析師預估的32.8億為佳；零售銀行業務有強勁的增長。
銀行次季業績亮麗可期
值得一提的是，來自住房抵押貸款利潤的激烈競爭和壓力，因此季內的淨利息收入由去年同期57.4億增長至60.5億，符合市場預估，貸款損失則由8.78億縮小到4.57億，較預期的6.01億為佳；因此憧憬其他北歐銀行的第二季度業績同樣亮麗，可為相關企業股價提供支撐。
比如富達北歐基金主要透過投資挪威、瑞典、丹麥及芬蘭上市公司股票，以達致長線資本增值的目標；該基金在2008、2009和2010年表現分別為-58.09%、48.55%及24.1%；其資產分佈為97.76%股票、2.2%現金及0.04%其他；而平均市盈率和標準差為13.58倍及33.78%。
富達北歐基金行業比重為27.05%工業、23.44%金融服務、14.51%健康護理、8.51%周期性消費、7.45%能源、7.16%科技、4.4%電訊、2.79%防守性消費及1.6%基本物料。至於上述基金的三大資產比重為9.58% Novo Nordisk A/S、6.54% Ericsson Telephone Co.及5.79% Nordea Bank AB。
瑞典、挪威、丹麥和芬蘭的人口合共約2,400萬，他們合共GDP值約為15萬億美元，而根據瑞士洛桑國際管理與發展研究院(IMD)最新發佈的《2011年世界競爭力年度報告》顯示，瑞典躍升至第四位，表明北歐投資價值極具競爭力。
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